眾所周知,當(dāng)投資組合分散于幾個(gè)不同類別的資產(chǎn)時(shí),風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)降低。投資組合中的資產(chǎn)如何分配問(wèn)題,也即資產(chǎn)配置理論研究的內(nèi)容。隨著證券市場(chǎng)的高速發(fā)展和投資者投資意識(shí)的逐漸增強(qiáng),資產(chǎn)配置在現(xiàn)代投資決策中發(fā)揮著十分重要的作用。它不僅決定了證券投資的安全性,同時(shí)也是決定投資者收益性的根本因素。面對(duì)品種繁多的金融資產(chǎn),如何從中挑選出具有投資價(jià)值的資產(chǎn)、如何在各類資產(chǎn)之間進(jìn)行合理的分配,是投資者取得豐厚投資回報(bào)的關(guān)鍵。資產(chǎn)配置理論在金融市場(chǎng)的應(yīng)用已經(jīng)取得了驕人的成績(jī)。在現(xiàn)有的研究中,利用資產(chǎn)配置的思想進(jìn)行宏觀層面的研究居多,如在股票、債券、貨幣之間進(jìn)行配置。也有一部分研究立足于微觀層面,如對(duì)開(kāi)放式基金進(jìn)行類別配置研究。本文在此啟發(fā)下,將資產(chǎn)配置思想引入到封閉式基金類別配置中來(lái),這在研究領(lǐng)域中是一次創(chuàng)新。盡管封閉式基金存在折價(jià)率偏高現(xiàn)象,但根據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,封閉式基金業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)要好于市場(chǎng)指數(shù),頗有投資價(jià)值。值得關(guān)注的是,2007年9月,國(guó)內(nèi)兩只創(chuàng)新型封閉式基金“工銀瑞信基金”和“大成優(yōu)選基金”的上市,受到了投資者的熱烈追捧。隨之而來(lái),創(chuàng)新型封閉式基金的火熱發(fā)行,為封閉式基金市場(chǎng)注入了新鮮的血液,喚... 

【文章來(lái)源】：大連理工大學(xué)遼寧省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：56 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

瑞福進(jìn)取在當(dāng)前凈值附近的有效杠桿F19.2.1Leverageneartheeurrentfundnet

圖2.4瑞和遠(yuǎn)見(jiàn)在凈值為1元附近的有效杠桿F19.2.4Leverageneartheeurrentfundnet;2.9;2，7尸尋工二:，‘自過(guò)汕夕愧﹄藝臼成峨啥口.9減件二5，:﹄:自曰朽J曰1.戈t1-一咨1tl叼泌1協(xié)1-泌31.lt1，O嚼1.己嘴1.巴協(xié)1.腳己1010.由心0.心習(xí)0.切心O.Q0.03工0.偽9戶偽叼0.協(xié)偽O加腳0.腸1圖2.5Fig.2.5估值進(jìn)取在當(dāng)前凈值附近的有效杠桿Leverageneartheeurrentfundnet

2008.102009.1097.18%68.16%188.02%55.38%85.1示，在下降行情中，滬深300指數(shù)的跌幅為70.19%。根據(jù)銀河證結(jié)果，截至2008年10月31日瑞福進(jìn)取在過(guò)去一年(52周)的排名為最后一位，比平均跌幅水平51.53%還低了28個(gè)百分點(diǎn)。同場(chǎng)收益跌幅為48.37%，封閉式基金指數(shù)的跌幅為44.85%。在上的漲幅為97.18%，截至2009年10月30日(周五)瑞福進(jìn)取在凈值漲幅為188.02%，排名為第一位，比平均漲幅水平68.16%高市場(chǎng)收益率為55.38%，封閉式基金指數(shù)的漲幅為85.18%。很好的診釋了瑞福進(jìn)取的風(fēng)險(xiǎn)收益特征:在下降行情中，瑞福進(jìn)收益率和封閉式基金的平均水平，顯現(xiàn)出高風(fēng)險(xiǎn)性。在上升行情出，漲幅遙遙領(lǐng)先于市場(chǎng)指數(shù)和封基的平均水平，顯現(xiàn)出高收益杠桿性的作用，擴(kuò)大了收益和風(fēng)險(xiǎn)。瑞福進(jìn)取一2484%滬渾300一盯13%

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于收益及收益偏差平方和多期組合投資[J]. 榮喜民,武丹丹.  經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué). 2006(02)
[2]半絕對(duì)離差證券組合投資模型[J]. 徐緒松,楊小青,陳彥斌.  武漢大學(xué)學(xué)報(bào)(理學(xué)版). 2002(03)
[3]風(fēng)險(xiǎn)度量方法與金融資產(chǎn)配置模型的理論和實(shí)證研究[J]. 吳世農(nóng),陳斌.  經(jīng)濟(jì)研究. 1999(09)



本文編號(hào)：3006740