企業(yè)并購中并購方簽訂對賭協(xié)議是為了防范因信息不對稱、估值、經(jīng)營整合等產(chǎn)生的風(fēng)險,但對賭協(xié)議的實質(zhì)是風(fēng)險的轉(zhuǎn)移,由一種風(fēng)險轉(zhuǎn)換成另一種風(fēng)險。對賭協(xié)議一旦運用設(shè)計不得當(dāng),會使雙方利益俱損,違背了風(fēng)險防范的初衷。因此,對賭協(xié)議的有效設(shè)計顯得十分重要。本文在說明簽訂對賭協(xié)議可能存在的風(fēng)險點后,以藍(lán)色光標(biāo)并購博杰廣告中的對賭協(xié)議設(shè)計為具體案例,通過分析其防范風(fēng)險的條款設(shè)計合理之處,并提出相關(guān)建議為以后更多企業(yè)簽訂對賭協(xié)議提供借鑒思路。 

【文章來源】：新會計. 2020,(06)

【文章頁數(shù)】：5 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、對賭協(xié)議概述
    （一）對賭協(xié)議的定義
    （二）對賭協(xié)議的內(nèi)容
三、對賭協(xié)議設(shè)計面臨風(fēng)險
    （一）業(yè)績目標(biāo)設(shè)定風(fēng)險
    （二）管理層行為風(fēng)險
        1. 離職風(fēng)險和同業(yè)競爭風(fēng)險
        2. 短視行為，盈余操控
    （三）追償風(fēng)險
        1. 承諾人補償不足風(fēng)險
        2. 損害中小股東利益
四、藍(lán)色光標(biāo)應(yīng)對風(fēng)險點條款設(shè)計分析
    （一）應(yīng)對業(yè)績目標(biāo)設(shè)定風(fēng)險設(shè)計
        1. 設(shè)置理性的業(yè)績增長速度
        2. 彈性化和多檔業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)
        3. 采用累計補償方式
        4. 雙向?qū)�
    （二）應(yīng)對管理層行為風(fēng)險設(shè)計
    （三）應(yīng)對追償風(fēng)險的設(shè)計
五、對賭協(xié)議應(yīng)用對策建議
    （一）監(jiān)督質(zhì)押和減持行為
    （二）納入第三方進(jìn)行監(jiān)督


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]李芃:我為何狀告藍(lán)色光標(biāo)[J]. 崔曉林.  中國經(jīng)濟周刊. 2016(19)
[2]對賭協(xié)議的設(shè)計與應(yīng)用案例分析[J]. 劉華.  財務(wù)與會計. 2015(12)
[3]“對賭協(xié)議”在我國企業(yè)中的應(yīng)用[J]. 程繼爽,程鋒.  中國管理信息化(綜合版). 2007(05)



本文編號：2999901