有效市場假說（EMH）是現(xiàn)代金融經(jīng)濟學的支柱理論,隨著研究的深入,研究者也發(fā)現(xiàn)了諸多EMH無法解釋的奇異現(xiàn)象,周內(nèi)效應(yīng)即是眾多金融異象之一。周內(nèi)效應(yīng)研究包括兩個方面:一是研究周內(nèi)效應(yīng)的表現(xiàn)形式,二是對周內(nèi)效應(yīng)進行解釋。國外在上述兩個方面都進行了創(chuàng)造性的探索,進行了大量研究,但諸多解釋仍不令人滿意,目前來看周內(nèi)效應(yīng)依然是一個謎團。國內(nèi)多數(shù)研究只是得到計量結(jié)果,對周內(nèi)效應(yīng)的解釋比較薄弱。本文將周內(nèi)效應(yīng)定義為周內(nèi)日平均收益存在系統(tǒng)性、顯著性差異。周內(nèi)收益不僅僅表現(xiàn)為周一效應(yīng),比如周二效應(yīng)也是廣泛存在的,并將國外周內(nèi)效應(yīng)的解釋提煉成十種假說。在使用樣本滾動檢驗方法分析了周內(nèi)效應(yīng)研究中牛熊劃分的合理性后,利用最新數(shù)據(jù)及GARCH（1,1）-GED模型發(fā)現(xiàn)牛市期間的周內(nèi)效應(yīng)較弱,熊市期間顯著。兩段牛市期間周內(nèi)收益變化規(guī)律相同,熊市迥異于牛市。牛市中周內(nèi)收益分布呈“W”字形,熊市中呈“N”字形。基于國內(nèi)外周內(nèi)效應(yīng)解釋存在的不足,本文提出投資者情緒解釋假說,采用央視看盤作為情緒變量進行研究,實證結(jié)果表明情緒是周內(nèi)效應(yīng)存在的重要因素。進一步對周內(nèi)效應(yīng)與公司規(guī)模關(guān)系的分析表明,牛市與熊市期間周內(nèi)收益與公司... 

【文章來源】：南京航空航天大學江蘇省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 選題背景及研究意義
    1.2 研究方法
    1.3 創(chuàng)新點
    1.4 研究思路與框架
第二章 文獻綜述
    2.1 國外文獻
        2.1.1 周內(nèi)效應(yīng)概念的界定
        2.1.2 關(guān)于周內(nèi)效應(yīng)的主要結(jié)論
        2.1.3 周內(nèi)效應(yīng)的研究方法
        2.1.4 周內(nèi)效應(yīng)的解釋假說
    2.2 國內(nèi)文獻
        2.2.1 國內(nèi)文獻簡述
        2.2.2 國內(nèi)周內(nèi)效應(yīng)研究特點及不足分析
第三章 基于投資者情緒的周內(nèi)效應(yīng)研究
    3.1 情緒理論回顧
    3.2 數(shù)據(jù)與方法
    3.3 周內(nèi)效應(yīng)的計量結(jié)果及情緒解釋
        3.3.1 牛、熊期間劃分依據(jù)
        3.3.2 描述性統(tǒng)計
        3.3.3 TARCH（1，1）計量結(jié)果及情緒解釋
    3.4 周內(nèi)效應(yīng)情緒解釋的論證
第四章 周內(nèi)效應(yīng)與公司規(guī)模
    4.1 周內(nèi)效應(yīng)與公司規(guī)模關(guān)系綜述
    4.2 數(shù)據(jù)、方法
    4.3 實證分析
    4.4 研究意義及政策建議
第五章 投資者情緒與截面收益的周內(nèi)效應(yīng)
    5.1 文獻綜述
    5.2 數(shù)據(jù)與方法
    5.3 實證結(jié)果與分析
第六章 結(jié)論與展望
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 對周內(nèi)效應(yīng)與有效市場關(guān)系的思考
    6.3 研究局限與未來研究方向
參考文獻
致謝
在學期間的研究成果及發(fā)表的學術(shù)論文


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：2994472