證券投資基金作為證券市場上最大的機(jī)構(gòu)投資者之一，憑借先進(jìn)的投資理念和操作手法，對證券市場的影響越來越大。封閉式基金作為證券投資基金的重要組成部分，雖然面臨市場份額的縮減，但仍然有長期存在的價值和合理性。 本文主要對封閉式基金市場與股票市場價格波動的關(guān)聯(lián)性、封閉式基金市場價格的波動特性進(jìn)行研究。文中，首先回顧了封閉式基金風(fēng)險研究的理論與方法，引出了超越傳統(tǒng)模型的協(xié)整理論與自回歸條件異方差模型；接著，基于國內(nèi)基金市場迅速發(fā)展的現(xiàn)實，分別對上交所封閉式基金市場和股票市場、深交所封閉式基金市場和股票市場、中信基金指數(shù)與中信標(biāo)普300指數(shù)進(jìn)行了協(xié)整分析，以研究它們之間的長期均衡關(guān)系。然后，利用自回歸條件異方差模型系統(tǒng)研究了我國封閉式基金市場的價格波動特性，分析了基金市場的風(fēng)險特征。最后，對由實證分析得出的結(jié)論進(jìn)行了總結(jié)，從不同角度提出了建議，并對封閉式基金的發(fā)展進(jìn)行了展望。 通過實證研究，本文得出的主要結(jié)論有：基金市場與股票市場的價格波動具有正相關(guān)性和相互傳導(dǎo)性，存在長期均衡關(guān)系；基金市場之間價格波動的傳導(dǎo)性很弱，不存在長期均衡關(guān)系；基金市場的價格波動具有集群性；基金收益率不服從正態(tài)... 

【文章來源】：河海大學(xué)江蘇省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：85 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.4 研究的技術(shù)路線
    1.5 研究的特色與創(chuàng)新
第2章 封閉式證券投資基金風(fēng)險研究的理論與方法
    2.1 封閉式基金風(fēng)險形式和特征
    2.2 封閉式基金風(fēng)險研究的理論基礎(chǔ)
    2.3 封閉式基金價格波動性分析的方法
    2.4 本章小結(jié)
第3章 我國證券市場價格波動關(guān)聯(lián)性研究
    3.1 研究樣本和研究方法
    3.2 協(xié)整理論
    3.3 價格指數(shù)波動的平穩(wěn)性和單整性檢驗
    3.4 基金市場與股票市場的關(guān)聯(lián)性
    3.5 基金市場之間的關(guān)聯(lián)性
    3.6 本章小結(jié)
第4章 我國封閉式基金市場價格波動研究
    4.1 ARCH類模型介紹
    4.2 樣本及收益率算法
    4.3 波動集群性的圖示檢驗
    4.4 基金收益率序列的相關(guān)性檢驗
    4.5 基金收益率分布的正態(tài)性檢驗
    4.6 基金收益率序列的平穩(wěn)性檢驗
    4.7 擬合基金市場波動的定量模型
    4.8 基金市場波動的杠桿效應(yīng)檢驗
    4.9 基金市場風(fēng)險溢價效應(yīng)檢驗
    4.10 本章小結(jié)
第5章 結(jié)論與建議
    5.1 本文主要結(jié)論
    5.2 思考與建議
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：2994498