本文關(guān)鍵詞：基于量化選股的Alpha策略在中國中小板市場的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著股指期貨的推出，我國證券市場只能單邊做多的局面已經(jīng)成為歷史，股指期貨為阿爾法策略投資提供了必要的做空手段�？v觀國內(nèi)外的投資經(jīng)驗(yàn)，在資本市場有效性相對較弱時(shí)，阿爾法投資策略可以獲得持久穩(wěn)定的阿爾法收益，而我國的中小板市場正是一個(gè)新興的、效率相對較低的市場，本文旨在研究基于量化選股的阿爾法策略在中國中小板市場是否具有可行性。 本文首先利用歷史數(shù)據(jù)研究上市公司各類相關(guān)指標(biāo)與公司股票阿爾法收益率之間的相關(guān)關(guān)系，以期通過指標(biāo)來篩選出可以獲取高阿爾法收益的股票；其次，通過構(gòu)建投資模型來檢驗(yàn)阿爾法策略在中國中小板市場的可行性。 通過對2007年5月到2011年12月期間的81只股票的各類財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)指標(biāo)和股票阿爾法收益的分析我們發(fā)現(xiàn)，通過使用ROE增長率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、持股集中度2、現(xiàn)金流量比率這四個(gè)指標(biāo)對股票進(jìn)行篩選我們可以得到高收益的股票，隨后根據(jù)這四類指標(biāo)構(gòu)建投資組合，在2012年1月到2013年10月期間對投資組合的業(yè)績進(jìn)行評價(jià)，最后發(fā)現(xiàn)在中國中小板市場可以通過量化選股和適當(dāng)賣空股指期貨來獲得比較客觀的阿爾法收益率，賣空機(jī)制的引入有利于穩(wěn)定市場、提高流動(dòng)性、增加積極型投資者的投資收益。相對于股指期貨收益率來說，阿爾法策略投資組合收益率更加平穩(wěn)，有效避免了投資收益“過山車”現(xiàn)象。
【關(guān)鍵詞】：量化選股 Alpha策略 中小板市場
【學(xué)位授予單位】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 引言8-19
• 1.1 研究背景與意義8-10
• 1.1.1 研究背景8-9
• 1.1.2 研究意義9-10
• 1.2 國內(nèi)外研究綜述10-16
• 1.2.1 國外研究綜述10-14
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀14-16
• 1.3 研究思路、方法、技術(shù)路線與創(chuàng)新點(diǎn)16-19
• 1.3.1 研究思路16
• 1.3.2 研究方法16-17
• 1.3.3 技術(shù)路線17
• 1.3.4 本文的創(chuàng)新之處17-19
• 2 阿爾法策略產(chǎn)生背景、優(yōu)勢及原理分析19-23
• 2.1 阿爾法策略產(chǎn)生的背景19
• 2.2 阿爾法策略優(yōu)勢19-20
• 2.3 阿爾法策略基本原理20-23
• 3 選股因子分析23-30
• 3.1 數(shù)據(jù)的選取和因子的選取23-25
• 3.1.1 數(shù)據(jù)的選取23
• 3.1.2 因子的選取23-24
• 3.1.3 數(shù)據(jù)的滯后處理24-25
• 3.2 α、β值的計(jì)算25
• 3.3 因子實(shí)證分析25-30
• 4 投資組合構(gòu)建與實(shí)證檢驗(yàn)30-39
• 4.1 投資模型的選擇30
• 4.2 投資組合的構(gòu)建方法30-39
• 4.2.1 調(diào)整周期30-31
• 4.2.2 選股方法與步驟31
• 4.2.3 統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)與實(shí)證效果分析31-39
• 5 總結(jié)與展望39-41
• 5.1 本篇文章的研究成果39-40
• 5.2 研究工作的局限性40
• 5.3 未來研究工作意見40-41
• 參考文獻(xiàn)41-44
• 后記44-45
• 攻讀學(xué)位期間取得的科研成果清單45

【引證文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 楊喻欽;;基于Alpha策略的量化投資研究[J];中國市場;2015年25期

  本文關(guān)鍵詞：基于量化選股的Alpha策略在中國中小板市場的實(shí)證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：293956