發(fā)布時間：2020-11-18 00:47

　　 隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展,居民的金融投資意識越來越強,而國內(nèi)居民可選擇的投資渠道卻比較有限。對于理財知識匱乏而時間和資金又很有限的普通投資者而言,由于基金具有專業(yè)投資、集合理財?shù)膬?yōu)勢,因而對許多投資者來說是一種比較好的投資品種。特別是開放式基金相對封閉式基金而言,其贖回方便、費用較低等優(yōu)點,更成為大多投資者比較喜好的一類基金投資品種。 本文以南方穩(wěn)健成長證券投資基金為研究對象,通過深入分析基金在運作中遇到的大量贖回等問題,提出了建立最優(yōu)化投資組合解決問題的方案；在符合基金選股對基本面選股要求的基礎上,以指數(shù)模型和組合理論為理論基礎,得到最優(yōu)組合的配置特征和有效邊界,通過對最優(yōu)組合進行資金配置得到最優(yōu)組合方案。在理論的指導下,通過實證研究得到最優(yōu)組合的資產(chǎn)收益率特征,并確定一組最佳資產(chǎn)組合。然后根據(jù)基金重倉股的情況得到最佳投資組合資產(chǎn)分配方案,并在一定的評價方法下對最佳投資組合方案與基金前十大重倉股進行評價,得出結論。同時確定最佳投資組合確實最佳,解決了南方穩(wěn)健成長基金的難題。 同時,本文為了有效的控制最佳組合的風險,提出了以VaR模型法控制最佳組合方案的風險的方法。在進一步分析了本方案的優(yōu)缺點的基礎上,文章的最后指出了需要進一步研究的問題,為類似南方穩(wěn)健成長基金的金融企業(yè)提供了一種具有借鑒意義的方案。
【學位單位】：蘭州大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2010
【中圖分類】：F224;F832.5
【部分圖文】：

般的意義上來說，由于我國開放式基金實行的是積極的組合管理方式，力求勝市場。而實行積極組合管理的理由就是會較消極組合管理有更優(yōu)于市場指的組合的表現(xiàn)，收益會較市場指數(shù)強，組合風險會較市場指數(shù)組合小。而實的情況卻不是這樣，以公司2008年第四季度的表現(xiàn)來說，滬深300指數(shù)從20年10月6日收盤的2128.7點到2008年12月31日收盤的1817.7點(考慮中資產(chǎn)送股和分紅的情況而進行復權處理后的數(shù)據(jù)，本節(jié)下同)市場的收益為一0.146，日對數(shù)收益率標準差為0.030.公司的凈值收益增長率為一0.1158，考慮到基金管理政策，在實際中基金資產(chǎn)中至少會有40%的資產(chǎn)為為無風險產(chǎn)。因而公司的風險資產(chǎn)收益率應該不高于一0.1158/0.6=一0.193，可見收益率低于市場水平。真實的情況也同此結果相差不大。如圖3所示在2006到20年這個大盤上漲期，指數(shù)季度收益率明顯高于基金凈值收益率，而在大盤處下跌期從圖中橫坐標8到12，可以看到指數(shù)收益率同凈值收益率相差不大(負)，而此時不考慮基金的無風險收益率。因此，可以說在2006年到2008年方穩(wěn)健成長基金的表現(xiàn)不如滬深300指數(shù)的表現(xiàn)。指數(shù)與基金凈值收益率對比
【相似文獻】

相關博士學位論文 前1條

1 高興夫;超高層建筑施工動態(tài)仿真與模糊綜合優(yōu)化研究[D];天津大學;2008年

相關碩士學位論文 前10條

1 劉建軍;南方穩(wěn)健成長基金最佳投資組合方案研究[D];蘭州大學;2010年

2 劉慶軍;項目投資的實物期權模型及其應用[D];重慶大學;2007年

3 張欣慰;基于均值—風險模型的我國基金投資組合與績效研究[D];南京大學;2011年

4 張國儉;基于Black-Scholes模型的資產(chǎn)組合[D];暨南大學;2006年

5 孫海燕;高科技產(chǎn)品項目的期權博弈分析[D];華中師范大學;2008年

6 汪炎汝;現(xiàn)代證券投資組合的收益與風險分析[D];湖南農(nóng)業(yè)大學;2004年

7 權希宣;韓國企業(yè)對華投資研究[D];天津財經(jīng)學院;2003年

8 李國慶;論我國養(yǎng)老保險基金投資立法的完善[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學;2004年

9 曾曉斌;湖南X公司太陽能項目投資可行性研究[D];南華大學;2011年

10 牟偉濤;華商盛世成長基金投資組合風險測度研究[D];中國海洋大學;2012年

本文編號：2888129