本文中心論述的是如何保護(hù)中小股東權(quán)益。保護(hù)好中小股東的權(quán)益是我國證券市場(chǎng)健康發(fā)展、公司制企業(yè)得以生存、貫徹要素分配政策和利用虛擬經(jīng)濟(jì)的前提，所以研究股權(quán)保護(hù)問題意義重大。首先第一章探尋股東權(quán)利的來源，描述股權(quán)的遭遇。第二章分析股權(quán)弱勢(shì)及其必然性。然后轉(zhuǎn)向各種股權(quán)保護(hù)的具體措施，分析其作用及其機(jī)理，落腳到其局限性，為股權(quán)保護(hù)根本措施的提出埋下伏筆，包括6 章，從3 章到 8章。第 9章正面解剖股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)股權(quán)保護(hù)的根本性意義，并有針對(duì)性地提出了具體的政策建議。最后第 10章闡明了股權(quán)保護(hù)與利益相關(guān)者的關(guān)系，全文收尾。具體如下： 第一章，股東的權(quán)利及其來源。對(duì)股東權(quán)利進(jìn)行了界定，主要探究股東權(quán)利的來源。本文主張資本雇傭勞動(dòng)的邏輯，這樣股東的剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)就是順理成章的了。 第二章，股權(quán)弱勢(shì)。歸納了股東所遭遇損害的主要途徑及原因。股東權(quán)益之所以屢遭關(guān)聯(lián)交易、虛構(gòu)利潤、股價(jià)操縱、重大隱瞞和內(nèi)幕交易等的侵犯，原因在于“貨幣的無能”、“理論的誤導(dǎo)”和“初始制度的偏差”。 第三章，機(jī)構(gòu)投資者的雙層委托代理關(guān)系。給出了機(jī)構(gòu)投資者的概念，分析了它的作用及其機(jī)理，把它的局限性概括為雙層委托代理關(guān)系。它使機(jī)構(gòu)投資者在面臨與所投資公司的特殊關(guān)系時(shí)、在處理短期投資與長(zhǎng)期投資之間的選擇時(shí)，往往對(duì)中小股東具有侵害性。 第四章，獨(dú)立董事利益的相關(guān)性及制度建設(shè)的長(zhǎng)期性。進(jìn)行了獨(dú)立董事的概念界定，分析了它產(chǎn)生的背景、作用和機(jī)理，認(rèn)為獨(dú)立董事制度最根本的局限性還是在于它的“代理”性質(zhì)。獨(dú)立董事制度自始至終就是以代理利益與直接利益相抗衡，先天的不平等決定了獨(dú)立董事不可能與其監(jiān)督對(duì)象勢(shì)均力敵。 第五章，事后性的控制權(quán)市場(chǎng)。分析了控制權(quán)市場(chǎng)的作用與機(jī)理、控制權(quán)市場(chǎng)對(duì)股權(quán)保護(hù)的利與弊和中外控制權(quán)市場(chǎng)績(jī)效，說明控制權(quán)市場(chǎng)作用的有限性主要在于其事后性。 第六章，融資結(jié)構(gòu)對(duì)股權(quán)保護(hù)的狀態(tài)依存性。對(duì)國內(nèi)外融資理論進(jìn)行了述評(píng)， WP=4 厘清了融資結(jié)構(gòu)與股權(quán)保護(hù)的關(guān)系，分析了我國融資結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀及其效應(yīng)。“狀態(tài)依存性”使債務(wù)融資對(duì)股權(quán)保護(hù)具有較大的作用，同時(shí)公司控制權(quán)的狀態(tài)依存性也就是融資結(jié)構(gòu)對(duì)股權(quán)保護(hù)作用的局限性，這種狀態(tài)依存性使股權(quán)只有在企業(yè)能夠償債的情況下才能得到實(shí)現(xiàn)，而股權(quán)在董事會(huì)中的直接監(jiān)督才能夠?qū)鶆?wù)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，從而不斷地保證自己的權(quán)益。 第七章，外在約束性質(zhì)的監(jiān)管和法律機(jī)制。分析了我國股權(quán)保護(hù)的監(jiān)管和法制環(huán)境以及監(jiān)管和法律在股權(quán)保護(hù)中的作用，指出其外在于利益主體的性質(zhì)，這也是監(jiān)管和法律機(jī)制對(duì)股權(quán)保護(hù)作用的弱點(diǎn)所在。 第八章，契約的不完全性與德治。剖析了契約的不完全性，說明這種不完全性為德治提供了作用空間，并提煉了德治的特點(diǎn)。這一章承前啟后，既是前面章節(jié)的總結(jié)，也是下面第九章的序言：要維護(hù)代理性的契約關(guān)系，必須以德治來彌補(bǔ)法規(guī)等的缺陷，當(dāng)然最根本的措施還是盡量減少代理層次，使委托人自己直接進(jìn)行監(jiān)督。 第九章，銀行和自然人相對(duì)控股模式及政策建議。這是全文的高潮和歸宿。通過反面論證各種股權(quán)保護(hù)措施的局限性，正面得出了股權(quán)結(jié)構(gòu)是股權(quán)保護(hù)的根本性措施的結(jié)論，并具體分析設(shè)計(jì)了“銀行和自然人相對(duì)控股模式”。針對(duì)此模式和全文論述，給出了一些政策建議：銀行分享證券業(yè)務(wù)、提高民營經(jīng)濟(jì)力量、進(jìn)一步明確政府經(jīng)濟(jì)權(quán)利的合理限度、且慢發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者和獨(dú)立董事和加強(qiáng)國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的品德考核等。 第十章，如何看待利益相關(guān)者的利益。強(qiáng)調(diào)了“股權(quán)保護(hù)”是公司治理的根本問題。是對(duì)公司治理理論中的“利益相關(guān)者論”的照應(yīng)。 研究方法： 在方法上，以馬克思主義唯物辯證法為核心，注重對(duì)問題實(shí)質(zhì)的分析和把握，數(shù)量關(guān)系等的分析必須服務(wù)于性質(zhì)分析。具體方法可歸納為： 1．實(shí)證分析與規(guī)范分析相結(jié)合。在股權(quán)保護(hù)具體措施分析過程中，運(yùn)用實(shí)證方法考察它的實(shí)際運(yùn)作，從邏輯上推導(dǎo)事物之間的聯(lián)系，力求探究一個(gè)較深的實(shí)質(zhì)，即“是什么”的問題。運(yùn)用規(guī)范方法解決“應(yīng)該是什么”的問題，如探究應(yīng)該建立什么樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)。 2．理論與實(shí)踐相結(jié)合。實(shí)踐是理論的根基，理論來自實(shí)踐、歸于實(shí)踐，只有堅(jiān)持這一點(diǎn)，才能找到理論的意義之所在。 WP=5 3．定性與定量分析相結(jié)合。定性是基礎(chǔ)，定量是對(duì)定性的進(jìn)一步說明和應(yīng)用。 4．綜合分析方法。從文化、政治和歷史等多方面對(duì)股權(quán)保護(hù)問題進(jìn)行綜合分析，力求達(dá)到全面和一定的深度。 5．比較方法。以發(fā)達(dá)國家的制度為參照，這樣做并不是要放棄自己的特色，而是為了使對(duì)問題的探索站在一個(gè)較高的高度。 創(chuàng)新思想和觀點(diǎn)： 選題新，股保是趨于熱點(diǎn)和難點(diǎn)問題。 把信息不對(duì)稱理論應(yīng)用于貨幣領(lǐng)域，提出了“無能貨幣理論”，用來解釋股權(quán)弱勢(shì)的成因。 企業(yè)利潤最大化與股東利益最大化相區(qū)別的思想。企業(yè)追求的是利潤最大化，但利潤最大化不等于股東利益最大化，其中有個(gè)總量和分配的關(guān)系問題，這個(gè)關(guān)系問題也是股權(quán)保護(hù)問題產(chǎn)生的一個(gè)前提。 4.主張激勵(lì)的根據(jù)應(yīng)當(dāng)是被激勵(lì)者在經(jīng)濟(jì)關(guān)系中所處的地位，而不是其貢獻(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)等等。應(yīng)分析激勵(lì)問題
【學(xué)位單位】：中共中央黨校
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位年份】：2004
【中圖分類】：F276.6;F832.5
【文章目錄】：
導(dǎo)言
    一、 股權(quán)保護(hù)的界定及其理論基礎(chǔ)
    二、 中小股權(quán)的重要性及其處境
    三、 股權(quán)保護(hù)與公司治理的區(qū)別
    四、 國內(nèi)外股權(quán)保護(hù)研究狀況
    五、 研究的意義和方法
    六、 擬創(chuàng)新之處
    七、 篇章結(jié)構(gòu)
第一章 股東的權(quán)利及其來源
    第一節(jié) 股東的權(quán)利
        一、 股東權(quán)利的概念和內(nèi)容
        二、 股東權(quán)利的分類
        三、 股東權(quán)利的特征
    第二節(jié) 股東權(quán)利的來源
        一、 資本雇傭勞動(dòng)的邏輯
        二、 投資者回報(bào)的要求
        三、 公司制企業(yè)兩權(quán)分離的特點(diǎn)
        四、 如何看待股東無權(quán)利的歷史
第二章 股權(quán)弱勢(shì)
    第一節(jié) 股權(quán)弱勢(shì)的表現(xiàn)--股權(quán)侵蝕的狀況及途徑
        一、 股權(quán)侵蝕的狀況
        二、 股權(quán)侵蝕的途徑及其原因
    第二節(jié) 股權(quán)弱勢(shì)的必然性
        一、 從公司理論變遷看股權(quán)弱勢(shì)
        二、 “無能貨幣”造成的信息不對(duì)稱
        三、 理論上的誤導(dǎo)
        四、 公司政策上初始制度安排的缺陷
第三章 機(jī)構(gòu)投資者的雙層委托代理關(guān)系
    第一節(jié) 機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展
        一、 什么是機(jī)構(gòu)投資者
        二、 機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展
    第二節(jié) 機(jī)構(gòu)投資者公司治理的作用及其機(jī)理
        一、 機(jī)構(gòu)投資者公司治理的作用
        二、 機(jī)構(gòu)投資者的作用形式
        三、 機(jī)構(gòu)投資者的作用機(jī)理
    第三節(jié) 機(jī)構(gòu)投資者作用的局限性
        一、 機(jī)構(gòu)投資者作用的局限性
        二、 我國機(jī)構(gòu)投資者的狀況及其作用
        三、 我國機(jī)構(gòu)投資者的作用條件
第四章 獨(dú)立董事利益的相關(guān)性及制度建設(shè)的長(zhǎng)期性
    第一節(jié) 獨(dú)立董事制度的產(chǎn)生
        一、 獨(dú)立董事的概念界定
        二、 獨(dú)立董事產(chǎn)生于單層董事會(huì)的一元制
    第二節(jié) 獨(dú)立董事的作用
        一、 獨(dú)立董事制度在股權(quán)保護(hù)中的作用
        二、 獨(dú)立董事作用的機(jī)理
    第三節(jié) 獨(dú)立董事制度作用的局限性及其對(duì)我國的適用度
        一、 獨(dú)立董事制度作用的局限性
        二、 獨(dú)立董事對(duì)我國的適應(yīng)度
        三、 進(jìn)一步完善獨(dú)立董事制度
第五章 事后性的控制權(quán)市場(chǎng)
    第一節(jié) 控制權(quán)市場(chǎng)的作用及其機(jī)理
        一、 控制權(quán)市場(chǎng)的作用
        二、 控制權(quán)市場(chǎng)的作用機(jī)理
    第二節(jié) 控制權(quán)市場(chǎng)對(duì)股權(quán)保護(hù)作用的利與弊分析
        一、 控制權(quán)市場(chǎng)對(duì)股權(quán)保護(hù)作用的促進(jìn)
        二、 控制權(quán)市場(chǎng)對(duì)股權(quán)保護(hù)作用的弊端
        三、 控制權(quán)市場(chǎng)利弊作用的案例說明
    第三節(jié) 中外控制權(quán)市場(chǎng)績(jī)效
        一、 外國控制權(quán)市場(chǎng)的績(jī)效分析
        二、 我國控制權(quán)市場(chǎng)對(duì)中小股權(quán)保護(hù)的狀況績(jī)效--收購
        三、 我國控制權(quán)市場(chǎng)對(duì)中小股權(quán)保護(hù)的又一績(jī)效--反收購
        四、 我國公司控制權(quán)市場(chǎng)作用的有限性
第六章 融資結(jié)構(gòu)對(duì)股權(quán)保護(hù)的狀態(tài)依存性
    第一節(jié) 國內(nèi)外融資理論述評(píng)
        一、 最大化公司市場(chǎng)價(jià)值的融資結(jié)構(gòu)理論
        二、 顯示公司及其項(xiàng)目質(zhì)量的信號(hào)傳遞模型
        三、 降低代理成本的融資結(jié)構(gòu)理論
        四、 國內(nèi)融資理論
    第二節(jié) 融資結(jié)構(gòu)與股權(quán)保護(hù)的關(guān)系
        一、 融資結(jié)構(gòu)的概念及其分類
        二、 融資結(jié)構(gòu)對(duì)股權(quán)的保護(hù)作用
        三、 融資結(jié)構(gòu)對(duì)股權(quán)保護(hù)作用的局限性
    第三節(jié) 我國公司融資結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀及其效應(yīng)
        一、 我國融資結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀及投資者利益得不到保證的負(fù)效應(yīng)
        二、 國際融資結(jié)構(gòu)與股權(quán)保護(hù)機(jī)制的比較及其對(duì)我國的啟示
        三、 債務(wù)融資對(duì)股權(quán)的保護(hù)
第七章 外在約束性質(zhì)的監(jiān)管和法律機(jī)制
    第一節(jié) 我國股權(quán)保護(hù)的監(jiān)管和法制環(huán)境
        一、 監(jiān)管和立法環(huán)境
        二、 執(zhí)行和司法環(huán)境
        三、 投資者的維權(quán)意識(shí)
    第二節(jié) 監(jiān)管和法律在股權(quán)保護(hù)中的作用
        一、 監(jiān)管和法律在股權(quán)保護(hù)中的作用
        二、 監(jiān)管和法律在股權(quán)保護(hù)中的局限性
第八章 契約的不完全性與德治
    第一節(jié) 德治的作用空間
        一、 契約的不完全性
        二、 德治的作用空間及德治的特點(diǎn)
    第二節(jié) 德治的特殊作用及其機(jī)理
        一、 德治的作用機(jī)理
        二、 德治的根本作用是成本最低
        三、 德治與股權(quán)保護(hù)
第九章 銀行和自然人相對(duì)控股模式及政策建
    第一節(jié) 各種股權(quán)保護(hù)措施的局限性
        一、 事前、事后監(jiān)督的非同步性
        二、 市場(chǎng)所依賴的“聲譽(yù)機(jī)制”的時(shí)空限制
        三、 激勵(lì)機(jī)制的不可靠性
        四、 法律機(jī)制的外在性
    第二節(jié) 董事會(huì)股權(quán)保護(hù)職能的獨(dú)特
        一、 董事會(huì)的有效性
        二、 董事會(huì)核心作用的障礙
        三、 董事會(huì)及其成員如何盡責(zé)
    第三節(jié) 董事會(huì)如何維護(hù)中小股東利益--銀行的作用
        一、 德日的銀行治理模式
        二、 銀行納入我國公司治理
    第四節(jié) 董事會(huì)如何維護(hù)中小股東利益--優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)
        一、 股權(quán)結(jié)構(gòu)的分類
        二、 股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司治理內(nèi)部機(jī)制的影響
        三、 股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司外部治理機(jī)制的影響?143
        四、 英美和德日兩種不同的股權(quán)結(jié)構(gòu)及其股權(quán)保護(hù)情況
        五、 我國股權(quán)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀、形成背景及其利弊
        六、 股權(quán)保護(hù)的根本途徑--股權(quán)結(jié)構(gòu)的合理化
        七、 銀行與自然人相對(duì)控股模式
    第五節(jié) 政策建議
        一、 銀行分享證券業(yè)務(wù)
        二、 提高民營經(jīng)濟(jì)力量
        三、 政府經(jīng)濟(jì)權(quán)利的合理限度
        四、 且慢發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者和獨(dú)立董事
        五、 加強(qiáng)國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的品德考核
第十章 如何看待利益相關(guān)者的利益
    第一節(jié) 股權(quán)保護(hù)與利益相關(guān)者利益的一致性
        一、 利益相關(guān)者權(quán)利的來源
        二、 利益相關(guān)者的權(quán)利
        三、 強(qiáng)調(diào)股權(quán)不等于否認(rèn)其它利益相關(guān)者的利益
        四、 如何處理相關(guān)者利益
    第二節(jié) 當(dāng)前股權(quán)保護(hù)問題的重要性
        一、 公司治理的根本問題是股權(quán)保護(hù)
        二、 “共同治理說”理論上的缺陷和實(shí)踐上的障礙
結(jié)論
主要參考文獻(xiàn)
后記

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本文編號(hào)：2888093