證券市場中機(jī)構(gòu)投資者的投資行為分析是近年來的研究熱點(diǎn)。長期以來,投資者結(jié)構(gòu)一直被認(rèn)為是中國股市波動劇烈的主要原因。一方面,機(jī)構(gòu)投資者在近7年時間的迅速發(fā)展,增強(qiáng)了股市的籌資功能,推動了金融體制改革;另一方面,證券投資基金的運(yùn)作與預(yù)期的功能定位產(chǎn)生了一定程度的偏差。分析機(jī)構(gòu)投資者投資行為特征,掌握機(jī)構(gòu)投資者的炒作時間,對于廣大散戶投資者來說,是很有意義的,特別是針對目前我國的股票市場容量小、投機(jī)氣氛濃、炒作頻繁這一具體情況。 本文在回顧相關(guān)理論分析和實(shí)證研究的基礎(chǔ)上,對我國證券市場機(jī)構(gòu)投資者的行為特點(diǎn)及其市場影響進(jìn)行了深入實(shí)證研究,圍繞機(jī)構(gòu)投資者投資行為這一中心,依次分析了機(jī)構(gòu)投資者的羊群行為、主力分析、投資周期和博弈行為。主要利用股價主力行為波動的數(shù)學(xué)刻畫,建立計量模型,通過研究殘差序列的規(guī)律來分析機(jī)構(gòu)投資者的行為特征。并且,利用傅立葉變換法對殘差進(jìn)行譜分析,進(jìn)一步研究投資行為的周期性。機(jī)構(gòu)投資者是我國股市的強(qiáng)勢群體,他們的行為實(shí)際上是外部博弈和內(nèi)部博弈的結(jié)果。分析我國機(jī)構(gòu)投資者行為特征,根據(jù)實(shí)際情況,建立一個市場化的證券監(jiān)管制度體系,在全面發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者、保證市場穩(wěn)定且有一定活躍度的同時,又切實(shí)保護(hù)散戶投資者的利益,從而促進(jìn)我國證券市場的不斷規(guī)范和健康發(fā)展。從宏觀的角度來看,我國證券市場機(jī)構(gòu)投資者的投資行為是一系列因素復(fù)合作用的結(jié)果,反映了我國股市內(nèi)在的制度缺陷;從微觀的角度來看,研究機(jī)構(gòu)投資者的投資周期,可以從時間上來推斷機(jī)構(gòu)投資者介入個股的時間,為散戶提供理性引導(dǎo),為他們做出合理的投資決策提供依據(jù)。
【學(xué)位單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2005
【中圖分類】：F832.51
【文章目錄】：
摘要
Abstract
插圖索引
附表索引
第1章 緒論
    1.1 論文選題的背景及意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.3 論文研究思路及框架
第2章 中國證券市場機(jī)構(gòu)投資者羊群行為分析
    2.1 我國機(jī)構(gòu)投資者投資行為特征
        2.1.1 “機(jī)構(gòu)投資者”內(nèi)涵的界定
        2.1.2 機(jī)構(gòu)投資者的投資行為特征
    2.2 我國機(jī)構(gòu)投資者的“羊群行為”分析
        2.2.1 研究對象及數(shù)據(jù)
        2.2.2 機(jī)構(gòu)投資者的“羊群行為”分析
    2.3 “羊群行為”的原因分析
    2.4 我國機(jī)構(gòu)投資者“羊群行為”對股價的影響
    2.5 本章小結(jié)
第3章 中國證券市場主力行為的實(shí)證分析
    3.1 股價的主力行為波動及數(shù)學(xué)刻畫
        3.1.1 股價的主力行為波動
        3.1.2 主力行為的數(shù)學(xué)刻畫
    3.2 實(shí)證分析方法及步驟
    3.3 實(shí)證分析
    3.4 本章小結(jié)
第4章 中國證券市場機(jī)構(gòu)投資者投資行為的周期性分析
    4.1 我國股票市場的周期性
    4.2 譜分析的基本原理與譜估計方法
    4.3 我國證券市場機(jī)構(gòu)投資者行為的周期性分析
    4.4 本章小結(jié)
第5章 中國證券市場機(jī)構(gòu)投資者投資行為的博弈分析
    5.1 機(jī)構(gòu)投資者與個人投資者的投機(jī)博弈行為模型
        5.1.1 理論假設(shè)
        5.1.2 完全信息靜態(tài)博弈分析
        5.1.3 不完全信息動態(tài)博弈分析
        5.1.4 結(jié)論及建議
    5.2 機(jī)構(gòu)投資者之間的市場進(jìn)入博弈均衡分析
    5.3 政府與機(jī)構(gòu)投資者之間的博弈
    5.4 證券交易所監(jiān)管博弈的納什均衡
結(jié)論與展望
參考文獻(xiàn)
致謝
附錄A 攻讀學(xué)位期間發(fā)表學(xué)術(shù)論文目錄及參與課題

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 宋玉;機(jī)構(gòu)投資者持股、信息優(yōu)勢與市場反應(yīng)[D];廈門大學(xué);2007年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 唐丹丹;我國機(jī)構(gòu)投資者基于盈余信息的交易行為分析[D];西南財經(jīng)大學(xué);2007年

2 李春燕;我國上市公司非標(biāo)準(zhǔn)審計意見與股價關(guān)系的實(shí)證研究[D];西南大學(xué);2008年

本文編號：2887922