以瑞幸咖啡做空事件為研究對(duì)象,通過(guò)分析瑞幸咖啡2019年季度報(bào)表,發(fā)現(xiàn)公司存在采取虛增收入、利潤(rùn)手段進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告造價(jià)的行為,并以審計(jì)視角對(duì)瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假行為進(jìn)行了分析。研究表明,在渾水做空模式下,面對(duì)商業(yè)模式創(chuàng)新下的新興企業(yè),審計(jì)機(jī)構(gòu)面臨新的挑戰(zhàn),需要對(duì)取證方式和審計(jì)程序進(jìn)行改革,以適應(yīng)新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。
【部分圖文】：

通過(guò)公司銷(xiāo)售毛利率的高低，可得知銷(xiāo)售盈利情況;對(duì)比同行業(yè)的銷(xiāo)售毛利率，可分析不同公司的經(jīng)營(yíng)狀況。將瑞幸與星巴克的毛利率對(duì)比見(jiàn)圖1。從圖1可以看出，星巴克的銷(xiāo)售毛利率維持在58%左右，銷(xiāo)售盈利情況非常穩(wěn)定。瑞幸的銷(xiāo)售毛利率整體呈上升趨勢(shì)，但在2019年二季度之前始終為負(fù)，到2019年三季度則大幅提升，達(dá)到11.44左右。如果單看瑞幸，似乎銷(xiāo)售盈利能力的確在提高。但對(duì)比來(lái)看，雖然瑞幸在短短兩年內(nèi)與星巴克齊名，但兩家公司的銷(xiāo)售盈利能力相差甚遠(yuǎn)。由此可以推斷，瑞幸加大廣告的投入與發(fā)放優(yōu)惠，以及售價(jià)低于成本的方式，導(dǎo)致公司銷(xiāo)售成本過(guò)高，這種商業(yè)模式是存在問(wèn)題的。

瑞幸自成立以來(lái)總資產(chǎn)凈利率變化趨勢(shì)見(jiàn)圖2。通過(guò)圖2可以看出，瑞幸的總資產(chǎn)凈利率始終為負(fù)，且2019年之前波動(dòng)較大，2019年之后下降趨于平穩(wěn)，說(shuō)明公司投入產(chǎn)出水平及成本費(fèi)用控制水平較低，對(duì)資金的使用管理不善。采取快速擴(kuò)張的方式雖然搶占了市場(chǎng)，但并沒(méi)有讓公司獲利。由于公司缺少資金來(lái)源，需要向金融機(jī)構(gòu)借款以滿足經(jīng)營(yíng)和投資需求，因此增加了公司的負(fù)債，加大了公司還款壓力。

瑞幸經(jīng)營(yíng)、投資、融資現(xiàn)金流量變化趨勢(shì)
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