隨著我國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)模的壯大、市場(chǎng)化進(jìn)程的加快和機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展,越來(lái)越多的矛盾在發(fā)展的過(guò)程中不斷凸現(xiàn),在一定程度上阻礙了我國(guó)證券市場(chǎng)的健康、快速發(fā)展,其中一個(gè)重要的因素是金融衍生工具過(guò)少,市場(chǎng)中缺乏必要的避險(xiǎn)工具。因此,股指期貨作為一種有效的避險(xiǎn)工具和投資工具,在國(guó)內(nèi)對(duì)它的研究從1999年下半年開(kāi)始便相當(dāng)活躍,尤其是2006年之后,引起了市場(chǎng)內(nèi)外的普遍關(guān)注,股指期貨推出的呼聲越來(lái)越高,管理機(jī)構(gòu)也在積極籌備適時(shí)推出股指期貨。 本文在參考大量國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,分析和總結(jié)了有關(guān)股指期貨投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)控制的一般原理和方法,這些理論和方法是研究我國(guó)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的重要基礎(chǔ)。本文首先就研究的背景和意義以及研究的內(nèi)容和方法作了一個(gè)簡(jiǎn)單的交代;其次是介紹股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)體系,分析了股指期貨市場(chǎng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)、特點(diǎn)及其成因;再次是股指期貨風(fēng)險(xiǎn)控制,總結(jié)并分析股指期貨風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)控制的原理方法;然后是運(yùn)用VaR—GARCH技術(shù)進(jìn)行實(shí)證分析,最后是結(jié)論與研究展望。結(jié)論指出:我國(guó)目前推出股指期貨是非常必要的,在目前的市場(chǎng)環(huán)境下,股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)也是可以有效控制的。 本文采用了定性和定量相結(jié)合的方法對(duì)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行了系統(tǒng)研究。論文首先對(duì)金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)理論進(jìn)行綜述,在此基礎(chǔ)上,股指期貨風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行了定性分析,并運(yùn)用當(dāng)今世界上應(yīng)用最為廣泛的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量技術(shù)—VaR技術(shù),以及目前比較先進(jìn)的計(jì)量統(tǒng)計(jì)工具—GARCH模型對(duì)滬深300指數(shù)投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了實(shí)證分析,對(duì)我國(guó)即將推出的股指期貨風(fēng)險(xiǎn)控制具有重要的參考意義。
【學(xué)位單位】：長(zhǎng)沙理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2007
【中圖分類(lèi)】：F832.51;F224
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 導(dǎo)論
    1.1 研究的背景及意義
    1.2 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理研究的國(guó)內(nèi)外現(xiàn)狀
    1.3 本文研究的主要內(nèi)容和研究方法
    1.4 本文的創(chuàng)新之處
第二章 股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)體系
    2.1 股指期貨產(chǎn)生的原因及發(fā)展
        2.1.1 股指期貨產(chǎn)生的原因
        2.1.2 股指期貨發(fā)展的歷程
    2.2 股指期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)形式
        2.2.1 股指期貨交易風(fēng)險(xiǎn)基本形式
        2.2.2 股指期貨的特定風(fēng)險(xiǎn)
    2.3 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的成因
    2.4 股指期貨交易風(fēng)險(xiǎn)的基本特點(diǎn)
第三章 股指期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)控制
    3.1 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別
        3.1.1 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別
        3.1.2 外部風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別
    3.2 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量
        3.2.1 靈敏度方法
        3.2.2 波動(dòng)性方法
        3.2.3 股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)定常用技術(shù)—VaR
        3.2.4 五種風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量技術(shù)的評(píng)價(jià)
    3.3 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的控制
        3.3.1 投資者內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制
        3.3.2 外部風(fēng)險(xiǎn)控制
第四章 運(yùn)用VAR-GARCH 技術(shù)對(duì)滬深300 指數(shù)進(jìn)行實(shí)證分析
    4.1 基于GARCH 模型的VAR 計(jì)算方法
    4.2 滬深300 指數(shù)股票指數(shù)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的VAR 實(shí)證分析
        4.2.1 滬深300 指數(shù)收益率正態(tài)性檢驗(yàn)
        4.2.2 用Q 統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)收益率序列的相關(guān)性
        4.2.3 用Augunmneted-Dickey Fuller 方法檢驗(yàn)序列平穩(wěn)性
        4.2.4 GARCH 模型的建立
        4.2.5 VaR 值的計(jì)算
    4.3 模型檢驗(yàn)及結(jié)論
第五章 結(jié)論與展望
    5.1 本文的主要結(jié)論
    5.2 需進(jìn)一步研究的問(wèn)題
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄 A（攻讀學(xué)位期間發(fā)表論文與參研課題）

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本文編號(hào)：2879145