證券分析師的預測信息作為市場上主要的預測信息來源,也是引導投資行為的重要信號,一直受到國內(nèi)外學者的廣泛關注。由于證券分析師的預測信息在資本市場中的重要作用,它也成為了證券市場研究的一個重要對象。以往針對證券分析師預測信息的研究往往只選取預測信息中的每股收益指標進行分析,而本文則選擇了預測數(shù)據(jù)中的另一個重要指標——市盈率進行研究。我國的證券分析師是否有能力向投資者提供可靠的市盈率預測信息?證券分析師預測的精確度受到哪些因素的影響?這就是本文想要解決的問題。 本文對證券分析師及其預測的精確度概念進行了界定,以分析師對于滬深兩地A股上市公司2002-2008年市盈率的預測數(shù)據(jù)為樣本,考察了我國證券分析師市盈率預測信息的精確度,從公司特征和證券分析師特征兩方面出發(fā),利用多元回歸方法對影響證券分析師預測精確度的因素進行了研究。 研究結(jié)果表明:我國證券分析師市盈率預測總體精確度水平尚可,但分析師預測普遍較保守,即預測值普遍低于實際值。對同一家公司做出預測的分析師人數(shù)、公司擴張速度以及盈余的可預測性與分析師預測的精確度顯著正相關;預測天數(shù)、分析師預測的波動性以及市盈率歷史波動性與分析師預測的精確度顯著負相關;而公司規(guī)模、資產(chǎn)負債率、審計意見類型等與預測的精確度的相關關系并不顯著。因此有關部門應該健全相關的法律法規(guī)和監(jiān)管機制,證券分析師應不斷提高自身的專業(yè)水平,投資者則應辯證地對待證券分析師的預測數(shù)據(jù)。
【學位單位】：湖南大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2010
【中圖分類】：F832.51
【文章目錄】：
摘要
Abstract
插圖索引
附表索引
第1章 緒論
    1.1 選題背景與研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 相關概念的界定
        1.2.1 證券分析師
        1.2.2 預測的精確度
    1.3 文獻綜述
        1.3.1 國外文獻綜述
        1.3.2 國內(nèi)文獻綜述
    1.4 研究方法及框架
第2章 理論分析及研究假設
    2.1 理論分析
        2.1.1 有效市場假說
        2.1.2 信息不對稱理論
        2.1.3 企業(yè)契約理論
        2.1.4 行為金融理論
    2.2 研究假設
        2.2.1 公司特征因素
        2.2.2 證券分析師特征因素
第3章 研究設計與實證檢驗
    3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    3.2 變量定義與模型設計
        3.2.1 變量定義
        3.2.2 模型設計
    3.3 統(tǒng)計描述結(jié)果
        3.3.1 初始樣本描述性統(tǒng)計
        3.3.2 剔除異常值后樣本描述性統(tǒng)計
    3.4 相關性分析
    3.5 回歸分析
第4章 政策建議
    4.1 健全證券分析師法律法規(guī)并加強監(jiān)管
    4.2 證券分析師應不斷提高自身專業(yè)水平
    4.3 投資者應辯證地對待證券分析師的預測信息
結(jié)論
參考文獻
致謝

【引證文獻】

相關碩士學位論文 前2條

1 施凱健;證券分析師跟進行為的融資有用性檢驗[D];財政部財政科學研究所;2012年

2 王偉;我國銀行業(yè)證券分析師盈余預測的實證分析[D];西南財經(jīng)大學;2012年

本文編號：2874429