保本基金(Principal Guaranteed Fund)是指在一定投資期限內(nèi),在到期日對(duì)于投資者所投資的本金提供一定比例保證的基金。2007年以來(lái)全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退,帶來(lái)證券市場(chǎng)的低迷,我國(guó)上證指數(shù)從去年最高點(diǎn)6124點(diǎn)下跌至現(xiàn)在的2000點(diǎn)附近,部分股票基金投資者損失慘重,投資者投資目標(biāo)由追求資產(chǎn)的增值逐漸趨于保守;而同時(shí)保本基金跌幅有限,受到了投資者的追捧,在目前儲(chǔ)蓄利率較低的情況下,是較為安全的投資品。因此在這種情況下,對(duì)保本基金研究很有必要性。 本文主要介紹了基金及保本基金的概況,并對(duì)保本基金的核心投資策略-資產(chǎn)組合保險(xiǎn)策略做了系統(tǒng)的研究,并對(duì)市場(chǎng)常用的投資策略模型進(jìn)行了研究,并假定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)情況下,求出了CPPI模型下的基金凈值的隨機(jī)微分方程,并證明了基金預(yù)期收益不低于保本底限,能夠確保到期保本收益;在停損策略中,在假定利率服從Vassick模型下,求出了保本基金的偏微分方程,并對(duì)模型進(jìn)行求解,計(jì)算了保本基金的合理理論價(jià)值;在歐式買權(quán)策略中,保本基金構(gòu)造成為一份到期國(guó)債和部分頭寸的亞式期權(quán),因此基金估值的難點(diǎn)在于求出期權(quán)的價(jià)值,本文求出了該期權(quán)的偏微分方程,但是求解過(guò)程過(guò)于復(fù)雜,本文采用較為簡(jiǎn)單的蒙特卡洛模擬方法進(jìn)行求解,并在計(jì)算機(jī)上通過(guò)Matlab程序進(jìn)行求解,解出了該亞式期權(quán)的合理價(jià)值;最后,為了較好的反映實(shí)際,本文在結(jié)合上證指數(shù)的情況下,在相關(guān)假設(shè)條件下,結(jié)合多頭空頭市場(chǎng)通過(guò)部分投資策略進(jìn)行了實(shí)證研究,得出了較為寶貴的經(jīng)驗(yàn)。
【學(xué)位單位】：浙江工商大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2008
【中圖分類】：F224;F832.51
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景
    第二節(jié) 文獻(xiàn)綜述
    第三節(jié) 論文研究?jī)?nèi)容及框架
    第四節(jié) 文章的難點(diǎn)及創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 證券投資基金與保本基金概述
    第一節(jié) 證券投資基金
    第二節(jié) 保本基金介紹
    第三節(jié) 保本基金在國(guó)內(nèi)外發(fā)展簡(jiǎn)介
第三章 保本基金投資策略研究
    第一節(jié) 基于期權(quán)的投資組合保險(xiǎn)策略
    第二節(jié) 其他策略
    第三節(jié) 保本基金常用投資策略評(píng)價(jià)
第四章 投資策略模型及定價(jià)研究
    第一節(jié) CPPI模型下保本基金研究
    第二節(jié) 停損策略下的保本基金模型研究
    第三節(jié) 歐式信托買權(quán)的保本基金模型研究
第五章 實(shí)證模擬
    第一節(jié) 數(shù)據(jù)選取及處理
    第二節(jié) 基于OBPI的歐式動(dòng)態(tài)調(diào)整策略基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)
    第三節(jié) CPPI策略下保本基金實(shí)證研究
    第四節(jié) 結(jié)論
附錄
參考文獻(xiàn)
后記

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 袁野;我國(guó)保本基金發(fā)展中保本機(jī)制研究[D];安徽大學(xué);2012年

2 徐競(jìng);保本型組合投資策略研究及實(shí)證[D];重慶大學(xué);2012年

本文編號(hào)：2869497