內(nèi)幕交易是證券市場(chǎng)一個(gè)很普遍的違規(guī)行為。從我國(guó)股市誕生以來(lái),內(nèi)幕交易行為便時(shí)有發(fā)生。特別是2006年至2007年,我國(guó)證券市場(chǎng)在多種因素的共同作用下,股指連創(chuàng)新高,投資者蜂擁入市,盲目探聽(tīng)各類內(nèi)幕消息進(jìn)行爆炒,內(nèi)幕交易違規(guī)違法行為頻發(fā)。作為我國(guó)法定的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu),中國(guó)證監(jiān)會(huì)為此采取的立法、立案等多重監(jiān)管方法,但由于體制及司法環(huán)境等多層面原因,調(diào)查效果不理想。 本文采用實(shí)證研究的方法,通過(guò)計(jì)算10起證券市場(chǎng)重大事件公布前后我國(guó)上證指數(shù)和成交量的波動(dòng)離散程度來(lái)判斷內(nèi)幕交易的發(fā)生程度;同時(shí)通過(guò)事件研究法對(duì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布的16起已查處的案例,總結(jié)出了目前我國(guó)證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易行為的內(nèi)在特征共性。其中,本文對(duì)2007年杭蕭鋼鉤(交易代碼600477,上海證券交易所)內(nèi)幕交易案件的稽查方法和查處手段進(jìn)行了詳細(xì)的個(gè)案研究,該案例為中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處的比較成功的重大案件,案件的稽查突破了取證和法律等諸多困難,并順利的完成了行政處罰和司法判決。 在以上基礎(chǔ)上,本文橫向比較了我國(guó)證券監(jiān)管體制和國(guó)外證券監(jiān)管體制的異同,總結(jié)了我國(guó)內(nèi)幕交易查處效率低的內(nèi)外因,最后從事前、事后和事中三階段對(duì)防范監(jiān)管內(nèi)幕交易行為從不同方面提出了措施建議,希望通過(guò)研究結(jié)論,為我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展做出微薄貢獻(xiàn)。當(dāng)前,國(guó)際金融危機(jī)進(jìn)一步蔓延,我國(guó)股市已從最高點(diǎn)處下跌近70%,股市的下跌給許多投資造成較大損失,事實(shí)和風(fēng)險(xiǎn)的教訓(xùn)也為解決好諸如內(nèi)幕交易等市場(chǎng)違法行為提供了契機(jī)。 需要特別說(shuō)明的是,本文的特點(diǎn)與作者工作有密切關(guān)聯(lián)。作者目前就職于證券監(jiān)管機(jī)關(guān),由于職業(yè)角度,對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的內(nèi)幕交易行為、案例和監(jiān)管研究多有涉獵和興趣。但本文所有資料均標(biāo)明出處和來(lái)源。
【學(xué)位單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2008
【中圖分類】：F832.51
【部分圖文】：

西南交通大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文第18頁(yè)圖3.1上證指數(shù)T日與T一1日、T+1日股指漲跌幅對(duì)比圖如圖3.1所示，我們可以看出兩個(gè)方面的問(wèn)題:一、T日與T一1日股指的漲跌幅具有很強(qiáng)的相關(guān)性。圖示中T日與T一1日股指的漲跌幅趨勢(shì)相同的事件有7個(gè)，占全部樣本的70%;而在這7個(gè)樣本中，T一1日漲跌幅度比T日漲跌幅大的有4個(gè)，占樣本數(shù)量的56%，占全部數(shù)量的40%。二、而T日與T+1日股指的漲跌幅具有很強(qiáng)的相反性。圖示中T日與T+l日股指的漲跌幅趨勢(shì)不相同的事件有7個(gè)，占全部樣本的70ry0，而在這7個(gè)事件中

信息是證券市場(chǎng)的根本。真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息沒(méi)有及時(shí)披露，被少數(shù)別有用心的人利用，就轉(zhuǎn)變成內(nèi)幕消息。2007年2月中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布的《上市公司信息披露管理辦法》規(guī)定“信息(如下圖5.1)。披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和及時(shí)地披露信息，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏”。對(duì)于有關(guān)信息披露的管理，證監(jiān)會(huì)、交易所等出臺(tái)了很多制度、指引和通知。在配套機(jī)制方面，證監(jiān)會(huì)已建立信息披露與市場(chǎng)監(jiān)管聯(lián)動(dòng)，非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管與現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、常規(guī)檢查與立案調(diào)查聯(lián)動(dòng)機(jī)制。針對(duì)二級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)的信息披露和股價(jià)異動(dòng)密切關(guān)聯(lián)問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)、證券交易所和證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)“三位一體、分工協(xié)作”，信息披露監(jiān)管、市場(chǎng)監(jiān)察、立案稽查等各部門(mén)保持監(jiān)管信息共享和及時(shí)傳遞，建立多層次聯(lián)動(dòng)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)快速反應(yīng)。勺嗽耀攀娜繆繆哪濰‘券鷺淵麟麟繆翻胭睡翻口圈目腸蒸矍一翼鷺網(wǎng)戛皿尸一一下一一斗一一，尸一，郡測(cè)翼翼矍圖5.1證券信息
【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2869446