受經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化、竟?fàn)幣c放松管制以及金融創(chuàng)新與技術(shù)進(jìn)步等因素的影響,全球金融環(huán)境和金融市場發(fā)生了重大的變化。與此同時(shí),金融市場的波動(dòng)性也大大加劇,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理日益引起金融機(jī)構(gòu)的重視。風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)就是度量風(fēng)險(xiǎn),作為風(fēng)險(xiǎn)度量和管理的新工具,VaR方法自誕生以來就得到廣泛應(yīng)用,目前在國外已成為度量市場風(fēng)險(xiǎn)的重要方法。 VaR在國內(nèi)也得到大量研究,然而當(dāng)前國內(nèi)對VaR的研究大多著重于個(gè)別方法的數(shù)理運(yùn)用,較少聯(lián)系我國金融市場風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際,從整體上構(gòu)建適合我國金融市場的基于VaR的系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系�；诖�,本文將在考察我國金融機(jī)構(gòu)面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)狀況以及內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理狀況的基礎(chǔ)上,改變當(dāng)前研究僅僅注重模型而缺乏全面系統(tǒng)研究之狀況,尋求我國金融機(jī)構(gòu)市場風(fēng)險(xiǎn)管理水平提升的現(xiàn)實(shí)途徑,進(jìn)而建立起基于VAR的金融市場風(fēng)險(xiǎn)管理體系框架,這也是本文力圖有所創(chuàng)新的地方。 第1章緒論說明VaR的產(chǎn)生背景、相關(guān)研究狀況及本文的研究重點(diǎn)。第2章簡要介紹了VaR模型的定義,計(jì)算方法及與傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)衡量方法的比較。并定義市場風(fēng)險(xiǎn)的概念,市場風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的構(gòu)成,闡述VaR方法在監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)之間圍繞市場風(fēng)險(xiǎn)管理所進(jìn)行的博奕,突出VaR在市場風(fēng)險(xiǎn)管理方面的自然演變。第3章以銀行業(yè)為代表,重點(diǎn)分析以利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)為主的我國金融機(jī)構(gòu)面對的市場風(fēng)險(xiǎn)的具體內(nèi)容和金融機(jī)構(gòu)在市場風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在的主要問題。第4章利用歷史模擬方法,計(jì)算上證綜合指數(shù)的VaR,并進(jìn)行可靠性檢驗(yàn),得出相關(guān)的實(shí)證結(jié)論。研究過程中還特別考慮到不同觀察期長度的選擇對于VaR計(jì)算結(jié)果的影響。第5章對照VaR風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)構(gòu)成要素,從宏觀金融環(huán)境、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)三個(gè)層面,提出在我國構(gòu)建以VaR為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的應(yīng)用思路。
【學(xué)位單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2007
【中圖分類】：F224;F832.5
【部分圖文】：

也導(dǎo)致利息收人減少。(三)內(nèi)含選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。它反映銀行由于客戶行使存款或貸款期限的選擇權(quán)而率風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)隨著近年利率下調(diào)反映非常突出，尤其去年降息，平均大于存款降幅 0.25 個(gè)百分點(diǎn)，貨款客戶將以該期低利率獲得的新貸款提前以前高利率獲得的貸款，從而減少利息支出。除了降息引起客戶提前還貸由于自身資金流動(dòng)性的影響，也常常提前支取或提前還貸，客戶行使存貸直接導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的收益風(fēng)險(xiǎn)。(四)政策性風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)是由于現(xiàn)行利率體制和其它金融政策造成的，它風(fēng)險(xiǎn)分別包含在上面的風(fēng)險(xiǎn)種類中。主要表現(xiàn)在現(xiàn)行的計(jì)結(jié)息規(guī)則、調(diào)整平和結(jié)構(gòu)、市場的基礎(chǔ)狀況和制度變化給商業(yè)銀行帶來的不利影響，并且是商業(yè)銀行不能主觀控制的、是普遍存在的。這里我們選擇近 10 年來的基準(zhǔn)貸款利率的變動(dòng)，從圖 3.1 中可以看到利率比較大的，利率走勢圖如下：

因此在往來交易業(yè)務(wù)中就會(huì)有匯率風(fēng)險(xiǎn)。西方主要發(fā)達(dá)資本主義國家實(shí)行的是浮動(dòng)匯率制度，對資本的管制相對較此其商業(yè)銀行自主持有的頭寸大，對外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的要求高。而中國從 1994 并軌改革到 2005 年 7 月 21 日人民幣升值前，近十年來人民幣外匯交易市場匯率過于穩(wěn)定的環(huán)境中，加上資本項(xiàng)目仍然實(shí)行比較嚴(yán)格的管制，實(shí)行強(qiáng)制和限額管理制度，總的來說匯率機(jī)制市場程度較低，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)既沒有外匯風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，更沒有成熟的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)。2005 年 7 月 21 日起開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)的有管理的浮動(dòng)匯率制度后，匯率波動(dòng)趨勢更加明顯，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)明顯增大。2007 年 5 月 10 日，人民幣中是達(dá)到 7.6965，創(chuàng)歷史最高點(diǎn)。圖 3.2 為 2005 年 7 月 21 日匯改后自 2007 年 日的匯率變動(dòng)曲線，可以看出，匯率變動(dòng)還是很大的（100 外幣兌換人民幣數(shù)

置信度為95%下的VaR際變動(dòng)
【引證文獻(xiàn)】

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1 劉穎倩;喻雅雯;;傳統(tǒng)績效評(píng)價(jià)方法與EVA方法的比較研究[J];中國城市經(jīng)濟(jì);2011年12期

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1 熊少良;基于譜風(fēng)險(xiǎn)改進(jìn)模型的我國股市風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

本文編號(hào)：2863738