國債是一種國家信用形式，是財政政策和貨幣政策的重要工具。一國國債規(guī)模的大小，直接關系到國家宏觀經(jīng)濟政策的調控作用。一國財政償還能力的高低也密切聯(lián)系著該國政府的信用水平和整個國民經(jīng)濟和社會的穩(wěn)定。我國自1981年恢復發(fā)行國債以來，國債規(guī)模急劇膨脹，給財政還本付息帶來巨大壓力，出現(xiàn)一個又一個償債高峰，政府面臨的國債償還風險不容忽視。本文正是立足這一現(xiàn)狀，研究我國國債目前的償還風險水平，并建立一套綜合有效的評價和預警體系，希望能夠為我國國債余額管理提供建議。 本篇論文共分為以下四個部分： 第一部分，國債風險的概述。論文界定了所研究的國債是指中央政府發(fā)行的內債，進一步確定了研究的國債風險是財政無法以正常渠道按期還本付息的國債償還風險。國外關于國債風險的研究歷史悠久、方法多樣，其中包括可持續(xù)性分析、常規(guī)指標分析、合成指標分析、資產(chǎn)負債分析等，其中合成指標分析法既適合我國的國債管理現(xiàn)狀，又是我國研究的空缺，因此本文選用了這種方法對我國國債風險深入分析。 第二部分，我國國債風險基本情況分析。我國國債發(fā)展20多年來，各方面都取得了非常顯著的成果，一級和二級市場不斷完善，但國債風險也應運而生。盡管造成國債風險的原因是多方面的，但是都使得我國國債償還面臨風險。各種關于我國國債風險的研究方法和結論雖然不一致，但都表明我國的國債規(guī)模應該加以控制，需要行之有效的方法防范國債償還給財政和經(jīng)濟帶來的風險，建立一個能夠全面評價國債風險的體系成為當務之急。 第三部分，我國國債風險綜合評價體系的建立和應用。這部分首先根據(jù)規(guī)范性、代表性、靈敏性等原則選取了國債負擔率、國債借債率、居民應債率、財政赤字率、國債償債率、國債依存度、國債期限集中度、支出收入比率8個指標，并將其分類別、分層次，然后使用多層次合成指標分析法，建立一個國債風險綜合評價體系。然后采用1990年—2004年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，對我國國債風險從單一指標到合成指標進行了全面系統(tǒng)地量化評分。最后根據(jù)國際慣例和我國現(xiàn)狀確定的這些指標的警戒線，本文得出結論：我國國債總體風險不大，但呈現(xiàn)上揚趨勢。 第四部分，我國國債風險預警體系的設計。本文結合建立國債風險綜合評價
【學位單位】：山東大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2006
【中圖分類】：F812.5;F224
【部分圖文】：

后來為抑制通貨膨脹，1994年國家《預算法》規(guī)定取消財政向中央銀行的透支的彌補赤字方式，全部通過發(fā)行國債的方式彌補。不斷地借新債還舊債，導致國債發(fā)行量猛增。從圖1中可以明顯看出，國債規(guī)模在1994年和1995年明顯大幅上揚。數(shù)據(jù)表明，1994年國債發(fā)行量比1993年增長兩倍，第一次超過了1000億元。國債余額與赤字之間表現(xiàn)出一種相互推動和正相關的關系。赤字導致國債發(fā)行量增大，國債余額增加，利息支出增加，于是擴大赤字壓力，國債規(guī)模繼續(xù)膨脹。如此反復，財政赤字難以壓縮，國債規(guī)模也不斷攀升，每年以上千億元的數(shù)量遞增，大大加重了國債風險的程度。圖1我國國債余額、發(fā)行額、還本付息額比較圖(單位:億元)

入存在擠壓規(guī)范性收入的趨勢。加之近年農(nóng)業(yè)稅的逐步取消和個稅起征點的提高，可能使得財政收入的比例進一步縮水，抵御財政債務風險的能力不斷減弱。從圖2可以看出，財政收入和財政支出的差額一直為負，而且赤字規(guī)模不斷加大，1990年僅為146.5億元，占當年財政收入的5%，2002年赤字額增至3149.5億元，占財政收入的16.%7，顯然大大超過了財政收入的增長速度，從而更加劇了國債風險。

圖31990年一2004年我國國債風險指標變動圖3、我國國債風險綜合評價利用此評價體系，對我國1990年一2004年國債風險綜合指標進行分析，我們得到以下結論(參見圖3):(1)我國國債總體風險不大，處于未超過警戒線或略超過警戒線的程度。其中從1990年一1996年國債風險水平一直低于警戒線，1997年以后開始超過警戒線，但都沒有出現(xiàn)非常高的風險分值，一直保持在50一60分之間。(2)我國國債風險具有逐漸上揚趨勢。我國國債指標除了結構指標的變動呈降低走勢外，其他兩項指標和綜合指標都在不斷波動中增長。特別是國債應債能力指標上漲幅度最大，逐漸接近50分的警戒線。國債綜合指標也在上升，2002年和2003年達到最高峰。。
【引證文獻】

相關期刊論文 前1條

1 季棟偉;樸明根;任燁;;我國國債風險預警系統(tǒng)的構建及其實證檢驗[J];青島大學學報(自然科學版);2011年03期

相關博士學位論文 前2條

1 楊宇婷;我國國債運行風險管理研究[D];財政部財政科學研究所;2014年

2 單飛;我國國債對宏觀經(jīng)濟影響及風險預警實證分析[D];東北財經(jīng)大學;2012年

相關碩士學位論文 前10條

1 張慧欣;地方政府性債務風險研究[D];吉林大學;2018年

2 張玉明;基于支持向量機的我國國債規(guī)模風險評價研究[D];蘭州大學;2016年

3 張念;歐債危機背景下法國、意大利的財政可持續(xù)性研究[D];上海社會科學院;2013年

4 袁濤;中美國債市場比較研究[D];上海社會科學院;2013年

5 許明越;地方政府債務風險預警及風險防范研究[D];浙江財經(jīng)學院;2012年

6 季棟偉;我國國債風險的預警系統(tǒng)研究[D];青島大學;2012年

7 鐘彩金;中國國債政策的風險分析[D];暨南大學;2012年

8 張洪麗;我國國債風險評估的實證研究[D];東北財經(jīng)大學;2011年

9 楊婧;地方政府融資平臺風險評估[D];安徽財經(jīng)大學;2012年

10 王巍;新形勢下我國國債風險的實證分析[D];天津財經(jīng)大學;2011年

本文編號：2862543