目前關于風險聯(lián)動效應的研究主要是基于微觀高頻或宏觀低頻數(shù)據(jù)進行的,僅采用高頻或者低頻數(shù)據(jù)進行分析未能準確刻畫市場間的風險聯(lián)動效應.針對已有研究的不足,充分利用微觀高頻和宏觀低頻數(shù)據(jù)信息,借鑒混頻思想,將混頻Copula模型與CoVaR模型相結合以研究我國股票市場、金融期貨市場、大宗商品期貨市場、債券市場以及外匯市場間的風險聯(lián)動效應.結果表明:GARCH-MIDAS-LI-偏t模型效果最優(yōu);金融市場間的相依結構具有時變性和非對稱性;金融市場間存在著顯著的雙向風險溢出,風險溢出均為正值且存在非對稱性;股市和期市是風險凈溢出者,而大宗商品期市、債市以匯市是風險凈接受者.此研究對于投資者的投資決策、監(jiān)管者的監(jiān)測風險都具有一定的理論意義和現(xiàn)實意義.

【參考文獻】

相關期刊論文 前2條

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【共引文獻】

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本文編號：2861510