利率期貨產(chǎn)生于二十世紀(jì)七十年代后期的美國。作為金融期貨的重要品種之一,它已成為目前全球交易量最大的期貨品種。我國曾在1992年至1995年開辦過國債期貨的試點(diǎn),但由于條件不成熟等原因,最后被迫停辦。但隨著我國金融市場的不斷完善,以及國債現(xiàn)貨市場的發(fā)展,恢復(fù)國債期貨交易已成為金融界討論和研究的熱點(diǎn)。本文就是在這樣的背景下研究了利率期貨的定價(jià)問題。 本文首先對利率期貨進(jìn)行了較為全面的介紹,包括利率期貨的產(chǎn)生和發(fā)展過程,利率期貨的種類,及利率期貨所發(fā)揮的重要經(jīng)濟(jì)功能。然后分別用持有成本模型和利率期限結(jié)構(gòu)模型推導(dǎo)出了利率期貨的定價(jià)公式。最后取美國利率期貨市場中的兩只有代表性的債券期貨作為樣本,對兩種模型做了實(shí)證分析。
【學(xué)位單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2008
【中圖分類】：F830.91;F224
【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 論文的研究背景和意義
    1.2 論文的研究思路和主要內(nèi)容
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 主要內(nèi)容
第二章 利率期貨市場概述
    2.1 利率期貨的產(chǎn)生和發(fā)展
        2.1.1 利率期貨的產(chǎn)生
        2.1.2 利率期貨市場的發(fā)展
        2.1.3 世界主要期貨市場概況
    2.2 利率期貨的種類
        2.2.1 短期利率期貨
        2.2.2 中長期利率期貨
    2.3 利率期貨的經(jīng)濟(jì)功能
        2.3.1 規(guī)避因市場利率波動(dòng)而產(chǎn)生的潛在風(fēng)險(xiǎn)的功能
        2.3.2 反映未來市場利率水平及走向的功能
        2.3.3 推動(dòng)債券二級市場的發(fā)展,促進(jìn)國債的發(fā)行
        2.3.4 為風(fēng)險(xiǎn)偏好者提供規(guī)范投機(jī)市場的功能
第三章 持有成本模型
    3.1 金融期貨的持有成本模型
    3.2 歐洲美元期貨的持有成本模型
    3.3 5年期國債期貨的持有成本模型
        3.3.1 轉(zhuǎn)換因子與發(fā)票金額
        3.3.2 5年期國債期貨定價(jià)
第四章 利率期限結(jié)構(gòu)模型
    4.1 基本概念
        4.1.1 零息票債券
        4.1.2 瞬時(shí)利率
        4.1.3 風(fēng)險(xiǎn)的市場價(jià)格
    4.2 利率期限結(jié)構(gòu)
        4.2.1 傳統(tǒng)的利率期限結(jié)構(gòu)理論
        4.2.2 現(xiàn)代的利率期限結(jié)構(gòu)理論
        4.2.3 單因素利率模型
    4.3 CIR模型及CIR模型下的期貨定價(jià)公式
        4.3.1 利率期貨價(jià)格
        4.3.2 CIR模型下的期貨定價(jià)公式
        4.3.3 參數(shù)估計(jì)
第五章 實(shí)證分析
    5.1 歐洲美元期貨
    5.2 5年期國債期貨
        5.2.1 持有成本模型
        5.2.2 計(jì)算結(jié)果
    5.3 實(shí)證結(jié)果分析
第六章 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 張傲;王展;;短期利率期貨在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用[J];會計(jì)之友(中旬刊);2010年12期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 張春佳;中國國債期貨期現(xiàn)套利策略的應(yīng)用研究[D];上海交通大學(xué);2013年

本文編號：2860209