在理論界,對國債問題進(jìn)行研究的文獻(xiàn),可謂汗牛充棟。但長期以來,主流學(xué)界關(guān)心的焦點(diǎn),在于從國債的籌資和調(diào)控功能出發(fā),延伸到對國債與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系的探討,而對國債流通市場本身——作為一種使交易得以實(shí)現(xiàn)的架構(gòu)、機(jī)制或制度安排,這種微觀視角的研究,并沒有給予足夠多的重視。 與此相對應(yīng)的是,我國國債市場的改革也是在不斷摸索中緩慢推進(jìn)著,這種滯后,已經(jīng)不能適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對外開放步伐加快帶來的,上至國家、下至個(gè)人的行為人對資本市場,包括國債市場在內(nèi)的強(qiáng)烈需求。就當(dāng)前和今后一段時(shí)間來看,我國國債市場中困擾各類經(jīng)濟(jì)主體的,飽受垢病和最為迫切的問題,便是交易所市場和銀行間市場的分割問題。 即使是對于這個(gè)問題,筆者更多看到的也是實(shí)務(wù)界對具體操作的討論,而完成市場分割到市場統(tǒng)一這樣一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程,無疑是需要完備的理論基礎(chǔ)來支持的。作為研究者,不僅需要結(jié)合過去20多年的探索實(shí)踐,把握當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融的態(tài)勢和發(fā)展方向,借鑒發(fā)達(dá)市場的成功經(jīng)驗(yàn),更需要對大量數(shù)據(jù)進(jìn)行整理和加工計(jì)算的苦功。只有在足量數(shù)據(jù)計(jì)量的基礎(chǔ)上,才能對問題了解得更加清楚和深入,從而找出有針對性的答案,得出經(jīng)得起推敲的結(jié)論,而不是虛而不實(shí)的泛泛之談。 本文研究的主題,是從銀行間國債市場和交易所國債市場在定價(jià)上的聯(lián)系或偏差出發(fā),進(jìn)行聯(lián)動(dòng)性的考察和套利的實(shí)證研究,從而在中國國債市場制度變遷的過程中,從價(jià)格視角反映出市場機(jī)制本身的特征和變化。 本文共分四章,主要內(nèi)容和結(jié)論如下: 第一章是概念與方法的探討,這為后面的研究與論述奠定了邏輯起點(diǎn)。從套利的概念出發(fā),文章論述了套利、均衡與市場有效之間的內(nèi)在聯(lián)系,即套利是一個(gè)有效率的金融市場實(shí)現(xiàn)均衡的微觀作用機(jī)制。本章對占優(yōu)交易策略、一價(jià)定律和套利機(jī)會(huì)三個(gè)重要的概念進(jìn)行
【學(xué)位單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2006
【中圖分類】：F832.5
【部分圖文】：

圖 3-4 交易成本對套利交易的影響由于存在交易成本，左圖中兩市價(jià)差只有上下突破成本線才是可以進(jìn)行套利交易的有效價(jià)差，如 A 點(diǎn)、B 點(diǎn)和 C 點(diǎn)；同樣在右圖中，套利機(jī)會(huì)也只可能落在Ⅰ、Ⅳ區(qū)域。交易成本越高，成本線越向外移，
【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 瞿強(qiáng);國債市場流動(dòng)性研究——一個(gè)比較分析框架[J];金融研究;2001年06期

2 史代敏;滬深股票市場風(fēng)險(xiǎn)變異性實(shí)證研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2002年03期

3 史代敏;滬深股市股指波動(dòng)的協(xié)整性研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2002年09期

4 宋逢明,譚慧;VaR模型中流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的度量[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2004年06期

本文編號：2855604