會計盈余作為反映公司在一定時期內經營成果的重要信息,是債權人和投資人等利益相關者用來了解公司狀況的重要指標。近年來,國內發(fā)生的一系列財務欺詐案件,使得會計盈余質量問題日益突出,如何有效提高公司盈余質量成為理論界和實務界關注的重要議題。同時,隨著證券市場的發(fā)展,機構投資者的持股比例不斷提高,它們逐步擯棄過去消極被動的投資者角色,開始嘗試向積極股東轉變。機構投資者股東積極主義的興起也引起了國內外學者的關注。 沿著該領域的研究發(fā)展脈絡,本文立足行為金融學理論、委托代理理論和產權理論,對機構投資者股東積極主義行為的緣起進行了探索,并進一步從動因分析、博弈分析和作用方式三個角度揭示了機構投資者行使股東積極主義行為影響上市公司盈余質量的必然性。在實證檢驗部分,本文選取2005—2007年中國境內有機構投資者注資的A股上市公司作為研究樣本,分別以機構投資者整體持股比例、機構投資者數(shù)量和不同類別的機構投資者持股比例為解釋變量,基于盈余反應系數(shù)模型考察機構投資者與上市公司盈余質量之間的關系。 研究發(fā)現(xiàn),整體而言,我國機構投資者有力地促進了上市公司盈余質量的提高,但是不同類別的機構投資者對上市公司盈余質量的影響力有所不同。為了進一步檢驗股權分置改革是否會影響機構投資者對上市公司盈余質量作用力的發(fā)揮,本文以流通股比例作為股權分置改革影響的替代變量進行實證檢驗,研究表明股份流通情況的變化并沒有顯著提高機構投資者發(fā)揮其對上市公司盈余質量的影響力。本文最后根據(jù)研究結論有針對性地提出了如何進一步發(fā)展機構投資者的建議。
【學位單位】：湖南大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2010
【中圖分類】：F275;F832.51;F224
【文章目錄】：
摘要
Abstract
插圖索引
附表索引
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 文獻回顧及述評
        1.2.1 關于盈余質量評價的文獻回顧
        1.2.2 關于機構投資者對盈余質量影響的文獻回顧
        1.2.3 文獻述評
    1.3 研究方法與研究內容
第2章 理論基礎
    2.1 行為金融學理論
    2.2 委托代理理論
    2.3 產權理論
第3章 機構投資者影響盈余質量的機理分析
    3.1 機構投資者影響上市公司盈余質量的動因
        3.1.1 “套牢”激勵效應
        3.1.2 收益性激勵效應
        3.1.3 法律和政府政策的引導
    3.2 機構投資者影響盈余質量的博弈分析
        3.2.1 機構投資者的投機性策略博弈分析
        3.2.2 機構投資者的投資性策略博弈分析
    3.3 機構投資者影響上市公司盈余質量的方式
        3.3.1 與經營管理者溝通
        3.3.2 提交股東提案
        3.3.3 委托投票權
第4章 假設建立與研究設計
    4.1 研究假設
        4.1.1 機構投資者持股與上市公司盈余質量
        4.1.2 不同類別機構投資者持股與上市公司盈余質量
        4.1.3 流通股比例、機構投資者與上市公司盈余質量
    4.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    4.3 變量設計
        4.3.1 盈余質量變量
        4.3.2 持股變量
        4.3.3 控制變量
    4.4 研究方法與模型構建
第5章 實證檢驗與結果分析
    5.1 描述性統(tǒng)計分析
    5.2 變量的相關性分析
    5.3 回歸結果與分析
        5.3.1 盈余反應系數(shù)基本模型檢驗
        5.3.2 機構投資者持股與上市公司盈余質量的回歸分析
        5.3.3 不同類別機構投資者持股與上市公司盈余質量的回歸分析
        5.3.4 流通股比例、機構投資者持股與上市公司盈余質量的回歸分析
    5.4 因果關系檢驗
第6章 研究結論與政策建議
    6.1 研究結論
    6.2 政策建議
        6.2.1 優(yōu)化機構投資者的結構
        6.2.2 完善機構投資者股東積極主義的法律支持
        6.2.3 鼓勵機構投資者之間的協(xié)同合作
        6.2.4 提高機構投資者自身的治理水平
結論
參考文獻
致謝

【引證文獻】

相關碩士學位論文 前1條

1 龔學;中小板家族控制上市公司治理與會計盈余質量關系研究[D];湖南大學;2012年

本文編號：2855614