世界經(jīng)濟的發(fā)展過程充分表明,金融發(fā)展對經(jīng)濟增長具有強大的推動作用,金融業(yè)已成為現(xiàn)代經(jīng)濟體系的核心。而商業(yè)銀行在一國的金融體系中居于舉足輕重的地位,具有極強的外部性。如何保障銀行安全、穩(wěn)健、高效的運行,一直都是世界各國金融監(jiān)管當局無法回避的重大課題。20世紀70年代以來,隨著管制的放松和科技的進步,金融監(jiān)管工作的難度也日益加大。為了降低銀行發(fā)生危機的可能性及其對經(jīng)濟的負面影響,市場約束在銀行業(yè)監(jiān)管中的地位又被提上了議事日程。國際清算銀行在《有效銀行監(jiān)管核心原則》中指出“市場約束是進行有效官方監(jiān)管的先決條件”,新巴塞爾資本協(xié)議更是將市場約束、最低資本金約束及官方監(jiān)管一起確立為保證銀行穩(wěn)健經(jīng)營的三大支柱。從理論上分析,次級債由于償還上的次級性、無擔保和存續(xù)期限較長等的特征,比其他銀行資產(chǎn)具有更加強烈的市場約束作用。因此20世紀80年代后期起,許多學者和官員紛紛倡議采取政策強化和利用次級債的市場約束作用以輔助官方監(jiān)管,并取得了一定的效果。 從2003年底興業(yè)銀行發(fā)行國內(nèi)第一只次級債,到2007年12月31日,我國共有22家商業(yè)銀行發(fā)行了45筆次級債,總額達到2301.1億元,整個次級債市場可以說已經(jīng)初具規(guī)模。那么,目前我國商業(yè)銀行發(fā)行的次級債市場約束效應究竟如何?影響我國次級債市場約束作用的因素有哪些?鑒于市場約束的重要意義,我們應當采取什么對策以促進其效應的發(fā)揮?這些問題的明確對于我們深化對我國次級債市場的認識、強化其對銀行的市場約束作用、優(yōu)化配置監(jiān)管資源都具有重要的意義。 本文首先對次級債的市場約束效應和作用機制進行理論分析,然后從次級債產(chǎn)品的特點入手多角度地探討我國次級債市場的整體特征,并通過對影響次級債價格和發(fā)行決策的因素進行實證研究,為完善次級債發(fā)行、促進其市場約束作用發(fā)揮提供借鑒。全文分為5章,主要內(nèi)容安排如下: 第1章:導論。這部分主要介紹研究背景,問題的提出,文獻回顧,研究內(nèi)容、技術(shù)路線、可能的創(chuàng)新與不足等等。 第2章:商業(yè)銀行次級債的市場約束作用的提出。首先介紹次級債和市場約束的基本內(nèi)涵及巴塞爾資本協(xié)議的相關(guān)規(guī)定,然后指出次級債市場約束作用的意義,最后分析次級債市場約束作用的發(fā)生機制并推出前提條件。 第3章:我國商業(yè)銀行發(fā)行次級債的實踐。首先介紹我國商業(yè)銀行發(fā)行次級債的背景和概況,然后從發(fā)行方式、發(fā)行對象、發(fā)行規(guī)模、付息方式和發(fā)行價格、期限和贖回權(quán)等方面探討我國次級債的發(fā)行現(xiàn)狀,并與國際先進銀行的實踐進行比較,分析我國次級債產(chǎn)品和市場的特點。 第4章:我國次級債券市場約束效應實證研究。本章將采用利差模型和發(fā)行決策模型分別對影響次級債利差和銀行發(fā)行決策的因素進行實證分析,特別考察銀行的風險指標與利差和發(fā)債情況之間的關(guān)系,從而為我國銀行業(yè)次級債的市場約束效應尋找經(jīng)驗證據(jù)。另外,還將通過樣本的區(qū)分檢驗,研究我國國有商業(yè)銀行在次級債市場上是否享有隱性的政府擔保,進而制約了市場約束作用的發(fā)揮。 第5章:我國銀行業(yè)次級債發(fā)揮市場約束的障礙及對策分析。本章將結(jié)合我國的金融宏觀條件和目前次級債發(fā)行的特點,揭示出影響我國次級債市場約束作用發(fā)揮的主要障礙,并在此基礎(chǔ)上提出建議,以期完善我國商業(yè)銀行次級債的發(fā)行、促進次級債市場約束作用的有效發(fā)揮。
【學位單位】：南京農(nóng)業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2008
【中圖分類】：F832.51;F224
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 導論
    1.1 問題的提出及研究意義
        1.1.1 問題的提出
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外文獻回顧
        1.2.1 國外文獻綜述
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 研究內(nèi)容和分析框架
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 技術(shù)路線
    1.4 研究方法、技術(shù)路線和數(shù)據(jù)來源
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 數(shù)據(jù)來源
    1.5 可能的創(chuàng)新與不足
        1.5.1 可能的創(chuàng)新
        1.5.2 存在的不足
第2章 商業(yè)銀行次級債市場約束效應
    2.1 次級債的定義及巴塞爾資本協(xié)議的規(guī)定
        2.1.1 次級債的定義
        2.1.2 巴塞爾資本協(xié)議的相關(guān)規(guī)定
    2.2 市場約束的含義及意義
        2.2.1 市場約束的含義
        2.2.2 市場約束的意義
    2.3 次級債對銀行業(yè)的市場約束作用
        2.3.1 次級債作為市場約束工具的優(yōu)勢
        2.3.2 次級債市場約束效應的作用機制
        2.3.3 次級債發(fā)揮市場約束作用的前提條件
        2.3.4 次級債作為市場約束工具的弊端
    小結(jié)
第3章 我國商業(yè)銀行發(fā)行次級債的實踐
    3.1 我國商業(yè)銀行次級債的發(fā)行概況
        3.1.1 背景
        3.1.2 發(fā)行概況
    3.2 我國次級債產(chǎn)品的特點
        3.2.1 發(fā)行方式
        3.2.2 發(fā)行對象
        3.2.3 發(fā)行規(guī)模
        3.2.4 付息方式和發(fā)行價格
        3.2.5 期限和贖回權(quán)
    小結(jié)
第4章 我國次級債券市場約束效應實證研究
    4.1 利差模型
        4.1.1 模型設定
        4.1.2 變量定義
        4.1.3 樣本選擇
        4.1.4 估計結(jié)果及分析
    4.2 發(fā)行決策模型
        4.2.1 模型設定
        4.2.2 變量定義
        4.2.3 樣本選擇
        4.2.4 估計結(jié)果及分析
    小結(jié)
第5章 我國商業(yè)銀行次級債市場約束效應的障礙及對策分析
    5.1 我國銀行業(yè)次級債發(fā)揮市場約束的障礙
        5.1.1 我國次級債產(chǎn)品特點的限制
        5.1.2 次級債市場約束機制作用條件的缺失
    5.2 我國銀行業(yè)次級債發(fā)揮市場約束的對策建議
        5.2.1 循序漸進地推行次級債政策
        5.2.2 盡快完善配套制度的建設
    小結(jié)
參考文獻
致謝

【引證文獻】

相關(guān)碩士學位論文 前1條

1 范力志;2004年至2012年我國商業(yè)銀行次級債券市場約束效應實證分析[D];西南財經(jīng)大學;2012年

本文編號：2851456