20世紀80年代全球性股市崩潰和90年代頻繁發(fā)生的地區(qū)性金融危機將共同基金和對沖基金推到了國際金融研究的前沿，尤其是1997年東南亞金融危機之后，關于私人資本流動的爭執(zhí)多了起來。但將共同基金和對沖基金單挑出來，將兩者的內在特征、投資策略以及市場行為對金融市場的影響等方面作對比性研究的文章甚少。 共同基金和對沖基金是金融創(chuàng)新的產物，這種產物本身融入了世界經(jīng)濟的潮流，代表了一個方向，具有無限生機和潛能。共同基金早在20世紀80年代就在美國獲得廣泛認可，相當比例的銀行儲蓄通過共同基金轉化成了投資，現(xiàn)已成為美國最受歡迎的主流投資工具。對沖基金是近年來興盛的投資選擇工具，其備受注目是與90年代幾場地區(qū)性金融危機的瓜葛分不開的。1997年東南亞危機之后，對沖基金因遭遇“四面楚歌”曾一度沉寂。最近兩年全球股市的持續(xù)下跌和巨幅動蕩為對沖基金贏得良好業(yè)績，加上其“能夠在任何市場環(huán)境中獲利”的自詡，反而使對沖基金在美國迅速繁衍，并呈日趨崢嶸之勢。 2001年12月11日，我國獲得世界貿易組織(WTO)的門票，我國金融業(yè)的大門也因此在3至5年的寬限期后對外實行全面開放，我國的投資基金業(yè)將因此面臨海外成熟同行的挑戰(zhàn)與競爭。我們將如何面對? 共同基金在我國已經(jīng)起步，繼首只共同基金華安創(chuàng)新于2001年 9月21 日設立后，又有南方穩(wěn)健、華夏成長和金鷹增長等共同基金 發(fā)行。我國的資本市場完全放開之后，對沖基金的光顧也并非遙不可 期。 我們要做很多準備工作。從資本市場成熟國家的基金發(fā)展歷程中 借鑒適合我國的東西不啻為一條捷徑。有鑒于此，本文從四個方面比 較分析了共同基金和對沖基金市場行為。 第一部分：共同基金和對沖基金的一般性描述。分別簡述了共同 基金和對沖基金的起源、內在特征和發(fā)展規(guī)模。 第二部分：共同基金和對沖基金投資策略對比分析。分別闡述了 共同基金和對沖基金主要的投資策略形式，及兩種基金在投資策略上 的區(qū)別。在共同基金的投資策略中，著重于對兩種經(jīng)典的投資策略價 值投資和成長性投資特點的細致分析：同時，對共同基金在投資策略 上的新趨向作了闡述和分析。在對沖基金投資策略中，除對其主要策 略品種宏觀對沖基金和全球對沖基金作出闡釋外，著重于對對沖基金 使用的衍生工具、賣空、杠桿作用等手法作了介紹。 第三部分：共同基金和對沖基金行為對金融市場的影響。闡述了 對共同基金和對沖基金市場影響的傳統(tǒng)思維，著重對共同基金和對沖 基金市場行為的兩重性進行了分析。 第四部分：借鑒和啟示。本部分結合我國國情，有針對性地提出 一些可行措施和建議，揭示了主旨，是全文的落腳點。
【學位單位】：廈門大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2002
【中圖分類】：F830.9
【文章目錄】：
引語
正文
一、 共同基金和對沖基金的一般性描述
    （一） 共同基金的一般性描述
    （二） 對沖基金的一般性描述
二、 共同基金和對沖基金投資策略對比分析
    （一） 共同基金投資策略
        1、 價值投資
        2、 成長性投資
        3、 共同基金在投資策略上的新趨向
    （二） 對沖基金投資策略
    （三） 共同基金和對沖基金投資策略上的區(qū)別
三、 共同基金和對沖基金對金融市場的影響
    （一） 對共同基金和對沖基金市場影響的傳統(tǒng)思維
    （二） 共同基金和對沖基金市場行為的兩重性
四、 借鑒與啟示
    （一） 要積極倡導和培育共同基金
    （二） 遵循市場規(guī)則應該具有恒性
    （三） 聯(lián)手監(jiān)管金融市場運作，共同維護金融市場秩序
參考文獻

【引證文獻】

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1 李晨曦;國際對沖基金法律監(jiān)管問題研究[D];大連海事大學;2011年

本文編號：2842642