自愿信息披露水平的提高通過減少管理者與投資者的信息不對稱及投資者之間的信息不對稱來降低投資者預(yù)期風(fēng)險及提高股票的流動性,從而降低權(quán)益資本成本。那么,在我國現(xiàn)階段證券市場中,自愿信息披露水平的提高是否有助于降低上市公司的權(quán)益資本成本,在多大程度上降低權(quán)益資本成本?不同類型的自愿信息披露對權(quán)益資本成本的影響是否存在不同呢?這些問題的研究,對喚起上市公司主動提高信息披露的自覺意識,降低上市公司的融資成本,提高股東價值有著重要的意義。本研究正基于此,在國家自然科學(xué)基金的資助下,以期得出相關(guān)結(jié)論。 本文應(yīng)用多元線性回歸來檢驗(yàn)我國上市公司自愿信息披露對權(quán)益資本成本的影響。首先,采用國外學(xué)者應(yīng)用的披露指數(shù)來評價信息披露水平,結(jié)合我國上市公司實(shí)際情況設(shè)計了一套包括戰(zhàn)略信息、人力資源信息、社會信息、預(yù)測信息、公司治理和管理層討論與分析等六類約60個指標(biāo)的信息披露評價體系,通過對上市公司年報的分析獲得披露指數(shù);然后,選定適宜方法GLS模型計算事前(Ex-ante)觀念下的權(quán)益資本成本,并對自愿信息披露指數(shù)與權(quán)益資本成本的可靠性進(jìn)行了檢驗(yàn);最后,以深滬股市的102家制造業(yè)上市公司的2004年年報作為研究對象,檢驗(yàn)我國上市公司信息披露綜合水平、不同類型的自愿信息披露對權(quán)益資本成本的影響。實(shí)證結(jié)果表明雖然自愿信息披露總水平、人力資源信息、社會信息、管理層討論與分析的披露水平的提高對權(quán)益資本成本沒有顯著影響,但是戰(zhàn)略信息、預(yù)測信息與公司治理結(jié)構(gòu)三個類別指標(biāo)的自愿信息披露水平的提高能夠顯著的降低權(quán)益資本成本。
【學(xué)位單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2006
【中圖分類】：F832.51;F224
【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 課題研究的背景意義
    1.2 自愿信息披露對權(quán)益資本成本影響的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 現(xiàn)有研究的評述
    1.3 本文研究方法及主要內(nèi)容
        1.3.1 本文研究方法
        1.3.2 本文主要內(nèi)容
第2章 國內(nèi)外自愿信息披露制度對比分析
    2.1 中國證券監(jiān)管部門對上市公司自愿性信息披露的規(guī)制
    2.2 美國證券監(jiān)管部門對上市公司自愿性信息披露的規(guī)制
    2.3 美國以外證監(jiān)部門對上市公司自愿性信息披露的規(guī)制
    2.4 中外在自愿性信息披露方面規(guī)制的比較
    2.5 本章小結(jié)
第3章 研究變量選擇和模型建立
    3.1 上市公司自愿信息披露指數(shù)的計算
        3.1.1 上市公司自愿信息披露指標(biāo)明細(xì)表
        3.1.2 指數(shù)計算方法
    3.2 權(quán)益資本成本的計算
    3.3 控制變量的選擇
    3.4 自愿信息披露對權(quán)益資本成本影響模型的建立
    3.5 本章小結(jié)
第4章 實(shí)證研究結(jié)果與分析
    4.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
        4.1.1 樣本選擇
        4.1.2 數(shù)據(jù)來源
    4.2 自愿信息披露指數(shù)的可靠性檢驗(yàn)
        4.2.1 描述性統(tǒng)計分析
        4.2.2 相關(guān)性分析
    4.3 權(quán)益資本成本的可靠性檢驗(yàn)
        4.3.1 描述性統(tǒng)計分析
        4.3.2 相關(guān)性分析
        4.3.3 回歸分析
    4.4 自愿信息披露對權(quán)益資本成本影響的實(shí)證結(jié)果分析
        4.4.1 相關(guān)性分析
        4.4.2 回歸結(jié)果分析
    4.5 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
附錄
攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文
致謝

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 徐榮;;中國自愿性信息披露實(shí)證研究綜述[J];中南財經(jīng)政法大學(xué)研究生學(xué)報;2011年05期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前6條

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本文編號：2841488