地方債券是一個與國家債券意義大致相同并相對應(yīng)的概念,是一個國家政府公債體系的重要組成部分。地方債券的發(fā)行在國外具有普遍性,無論是財政集權(quán)程度較高的單一制國家,如日本、法國,還是實行財政分權(quán)的聯(lián)邦制國家,如美國、加拿大,或是一些發(fā)展中國家,如拉丁美洲等,地方公債均在其財政收入和公債體系中占據(jù)重要地位。 我國《預(yù)算法》規(guī)定:“除了法律和國務(wù)院另有規(guī)定外,地方政府不得舉借地方政府債務(wù)�！�1994年分稅制改革后,地方財政收入占全國財政收入的比重不斷下降,但在經(jīng)濟體制改革、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及構(gòu)建和諧社會、改善民生的大形勢下,地方政府的事權(quán)大大增加,產(chǎn)生了大量新的資金需求。在缺乏融資渠道的情況下,地方財政日趨緊張,不少地方政府利用各種方式彌補財政資金缺口,通過各類城建公司名義發(fā)行市政債券或以各種集資、政府信譽抵押銀行貸款等形式舉借了大量債務(wù)。 西方國家發(fā)行地方債券的實踐證明,發(fā)行地方公債利大于弊。通過發(fā)行地方公債,地方政府可以增強自我籌措資金的能力,彌補地方公益、公用事業(yè)發(fā)展資金的不足。只要發(fā)債制度完善、監(jiān)管有力,發(fā)行地方公債就有利于地方融資,有利于強化政府債務(wù)的全面管理,也有利于防范財政風(fēng)險。目前,我國已進入全面建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟體系的關(guān)鍵時期,借鑒西方經(jīng)驗、嘗試發(fā)行地方公債的條件己經(jīng)成熟,因此盡快建立地方公債制度、規(guī)范地方公債管理成為當(dāng)務(wù)之急。本文研究的問題主要是地方政府發(fā)行債券的可行性及具體發(fā)行操作模式,包括發(fā)行主體、發(fā)債規(guī)模、發(fā)債風(fēng)險評估、發(fā)債用途、債券分類、發(fā)債年限、利率和擔(dān)保問題及發(fā)債行為的事后質(zhì)量評價等。由于我國地方政府發(fā)行債券缺乏實踐,因此本文通過對地方債券市場較為發(fā)達的國家,如美國、日本的研究比較,提出我國地方政府發(fā)行債券的發(fā)行內(nèi)容與方式,并為我國各級地方政府發(fā)行債券提供一些理論上的建議。 本文分為五個部分。第一部分為地方政府發(fā)行債券的理論綜述,主要包括公債理論、財政分權(quán)理論和公共產(chǎn)品理論等;第二部分是我國地方政府發(fā)行地方債券的必要性和可行性,以及國內(nèi)一些學(xué)者反對發(fā)行地方債券的觀點等;第三部分介紹了地方債券發(fā)行經(jīng)驗比較豐富的美國、日本等國家的經(jīng)驗和做法,通過對比得出對我國發(fā)行地方債券的一些有益啟示;第四部分為地方債券發(fā)行方式的探討,包括發(fā)行主體、發(fā)行規(guī)模、發(fā)行年限、發(fā)行主體的風(fēng)險評價、發(fā)行行為的事后評價等;第五部分為發(fā)行地方債券可能出現(xiàn)的負面問題及解決對策等內(nèi)容。 本文通過閱讀相關(guān)文獻和資料,結(jié)合我國目前地方政府經(jīng)濟狀況和償債能力,合理確定發(fā)行主體和發(fā)行規(guī)模,通過發(fā)達國家對其地方政府發(fā)行債券有關(guān)規(guī)定,設(shè)計一套適合我國實際情況的監(jiān)管和評價辦法,研究中采用了比較研究法,實證分析法,理論研究法等。地方政府信用風(fēng)險評估方面,本文采用KMV模型進行評估,通過對KMV模型的適當(dāng)修改,將一系列宏觀經(jīng)濟因素,如GDP增長率、總儲蓄率等引入模型,將債務(wù)人的違約概率及轉(zhuǎn)移矩陣與多種經(jīng)濟因素相聯(lián)系,用來分析不同地區(qū)信用狀況。
【學(xué)位單位】：中央財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2008
【中圖分類】：F812.5
【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
第一章 地方政府發(fā)行債券的理論依據(jù)
    第一節(jié) 地方債券的概念及種類
    第二節(jié) 地方政府發(fā)行債券的理論依據(jù)
第二章 地方政府發(fā)行債券的必要性和可行性
    第一節(jié) 發(fā)行地方債券的必要性
    第二節(jié) 我國發(fā)行地方債券的可行性
第三章 國外地方債券發(fā)行的介紹及啟示
    第一節(jié) 美國和日本地方政府發(fā)行債券的情況介紹
    第二節(jié) 對國外發(fā)行地方債券的制度評價
    第三節(jié) 對我國建立地方債券發(fā)行制度的啟示
第四章 我國地方債券發(fā)行模式的探討
    第一節(jié) 發(fā)行原則的設(shè)計
    第二節(jié) 發(fā)債制度的探討
    第三節(jié) 發(fā)債規(guī)模及發(fā)債風(fēng)險評估
第五章 地方政府發(fā)行債券可能出現(xiàn)的負面效應(yīng)（現(xiàn)象）及對策
    第一節(jié) 負面效應(yīng)
    第二節(jié) 解決對策
參考文獻
后記

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本文編號：2835016