2006年5月8日起正式實施的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》中提出分離交易的可轉換公司債券概念。分離交易可轉債的全稱是“認股權和債券分離交易的可轉換公司債券”,它是債券和股票的混合融資品種,在國內資本市場還屬創(chuàng)新產品。目前國內已有7家上市公司提出發(fā)行分離交易可轉債的申請,截止2006年12月中旬,已有兩只分離交易可轉債成功發(fā)行上市。 本文首先將這一新的創(chuàng)新品種與之前推出的可轉換公司債進行比較,并結合我國實際,通過對國外成熟的期權定價模型進行修正,并運用債券定價模型以及修正前后的期權定價模型對目前剛上市的兩只分離交易可轉債進行定價研究,研究發(fā)現(xiàn),修正后的期權定價模型能夠較好地與實際價格相擬合,從而為我國分離交易可轉債的定價提供一個較好的思路。
【學位單位】：蘇州大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2007
【中圖分類】：F832.51
【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
一、緒論
    （一） 問題提出
    （二） 文獻綜述
        1、國外認股權證定價理論的文獻回顧
        2、國內外認股權證定價的實證研究
        3、本文的研究目標及研究框架
        4、本文的創(chuàng)新與不足
二、分離交易可轉債概述
    （一） 分離交易可轉債的內涵分析
        1、分離交易可轉債的涵義
        2、分離交易可轉債的分類
        3、分離交易可轉債與可轉換公司債的區(qū)別
    （二） 分離交易可轉債的基本要素和條款
        1、分離交易可轉債的基本要素
        2、分離交易可轉債的其它要素
    （三） 分離交易可轉債在海外的產生和發(fā)展
        1、分離交易可轉債的產生
        2、分離交易可轉債在各國的發(fā)展概況
    （四） 我國分離交易可轉債的發(fā)展狀況
三、分離交易可轉債的價值分析
    （一） 分離交易可轉債的價值概述
    （二） 分離交易可轉債的價值影響因素分析
        1、分離交易可轉債中債券影響因素分析
        2、分離交易可轉債中期權影響因素分析
        3、其它影響因素分析
四、分離交易可轉債定價理論方法研究
    （一） 純債價值的確定
    （二） 期權定價的基本假設
    （三） 期權定價理論之一：B1ack—Scholes 期權定價模型
        1、B1ack—Scholes 微分方程
        2、B1ack—Scholes 期權定價模型
    （四） 期權定價的數(shù)值方法之一：二叉樹方法
        1、基本假設
        2、單步二叉樹公式
        3、兩步二叉樹公式
    （五） 對 B1ack—Scholes 期權定價模型的改進
        1、B1ack—Scholes 期權定價模型的缺陷
        2、對 B1ack—Scholes 期權定價模型的修正
五、分離交易可轉債理論定價實證研究
    （一） 馬鋼分離交易可轉債定價研究
        1、馬鋼分離交易可轉債資料及數(shù)據(jù)的選取
        2、馬鋼分離交易可轉債定價分析
    （二） 新鋼釩分離交易可轉債定價研究
        1、新鋼釩分離交易可轉債資料及數(shù)據(jù)的選取
        2、新鋼釩分離交易可轉債定價分析
    （三） 結果分析
        1、債券部分的定價分析
        2、認股權證部分的定價分析
六、結論
參考文獻
攻讀學位期間發(fā)表的論著、論文
附錄
致謝

【引證文獻】

相關期刊論文 前1條

1 牟星;方先明;;價格視角下的分離交易可轉債再融資偏好研究——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J];統(tǒng)計與決策;2009年15期

相關碩士學位論文 前4條

1 劉夢潔;我國分離交易可轉債實際價格與理論價值比較研究[D];西南財經(jīng)大學;2009年

2 李爭華;寶鋼分離交易可轉債定價研究[D];電子科技大學;2008年

3 藍天;我國分離交易可轉債投資風險和收益研究[D];西南財經(jīng)大學;2009年

4 袁軍;分離交易的可轉換公司債券法律問題探究[D];大連海事大學;2012年

本文編號：2832392