近年來，我國金融體系存在的不良資產(chǎn)問題已經(jīng)引起全社會(huì)的廣泛關(guān)注，越來越多的解決方案被不斷的嘗試和研究。資產(chǎn)證券化是現(xiàn)代金融創(chuàng)新技術(shù)之一，可以作為解決不良資產(chǎn)問題的一種可運(yùn)用的手段。本文針對不良資產(chǎn)證券化中的關(guān)鍵問題——證券的定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)分析進(jìn)行了研究和討論。論文內(nèi)容包括以下方面： 首先，以分析不良資產(chǎn)證券的定價(jià)和發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)為重點(diǎn)，對中美兩國不良資產(chǎn)證券化的實(shí)際案例進(jìn)行了剖析和研究，在此基礎(chǔ)上做出了方向性、概括性的總結(jié)，從中吸取了成功經(jīng)驗(yàn)及其涉及的相關(guān)理論，作為論文的研究依據(jù)。 其次，從定性和定量相結(jié)合的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論，構(gòu)建了不良資產(chǎn)證券的定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)度量模型。通過定性分析得出，建立有效而穩(wěn)定的資產(chǎn)池，需要考慮到資產(chǎn)的選擇、分類和重新組合這三個(gè)因素。在此基礎(chǔ)上，利用無套利分析的方法對不良資產(chǎn)證券的發(fā)行利率進(jìn)行了推導(dǎo)，從而得出該發(fā)行利率取決于證券的發(fā)行期限、風(fēng)險(xiǎn)、銀行貸款利率及無風(fēng)險(xiǎn)利率。在風(fēng)險(xiǎn)分析中，逐一討論了影響不良資產(chǎn)證券化的五個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)因素，并選擇KMV信用監(jiān)控模型對不良資產(chǎn)證券化過程中的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了評估和監(jiān)測，在此基礎(chǔ)上從銀行角度提出了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的若干方案。 最后，通過我國不良貸款的數(shù)據(jù)對理論模型進(jìn)行了應(yīng)用分析。分析結(jié)果表明，我國銀行業(yè)的部分不良資產(chǎn)實(shí)施證券化是可行的。另外，本文設(shè)計(jì)的不良資產(chǎn)證券同我國目前已經(jīng)發(fā)行的資產(chǎn)支持證券相比，各指標(biāo)基本是一致的，設(shè)計(jì)也是合理的；同時(shí)指出，我國銀行業(yè)如果發(fā)行不良資產(chǎn)證券，其信用風(fēng)險(xiǎn)是在可控制范圍之內(nèi)的。
【學(xué)位單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2006
【中圖分類】：F832.51;F224
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 導(dǎo)言
    1.1 研究背景:我國實(shí)施不良資產(chǎn)證券化的現(xiàn)實(shí)意義
    1.2 我國實(shí)施不良資產(chǎn)證券化的可行性分析
    1.3 本文研究的現(xiàn)實(shí)意義
    1.4 國內(nèi)外發(fā)展趨勢及研究現(xiàn)狀
        1.4.1 國內(nèi)外發(fā)展趨勢
        1.4.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.5 本文研究的主要內(nèi)容
第2章 不良資產(chǎn)證券化的案例分析及啟示
    2.1 美國不良資產(chǎn)證券化的案例及借鑒意義
        2.1.1 背景介紹
        2.1.2 N1A不良資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)分析
        2.1.3 N1A不良資產(chǎn)證券的定價(jià)
        2.1.4 不良資產(chǎn)證券化的影響
        2.1.5 美國不良資產(chǎn)證券化的借鑒與啟示
    2.2 中國工商銀行寧波分行不良資產(chǎn)證券化案例及啟示
        2.2.1 背景介紹
        2.2.2 資產(chǎn)選擇
        2.2.3 資產(chǎn)價(jià)值評估
        2.2.4 信用增級和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)
        2.2.5 啟示
第3章 我國銀行業(yè)不良資產(chǎn)證券化的定價(jià)分析
    3.1 資產(chǎn)池的分析與構(gòu)建
        3.1.1 不良資產(chǎn)的選擇依據(jù)
        3.1.2 不良資產(chǎn)的分類
        3.1.3 最優(yōu)資產(chǎn)組合的基本理論模型
    3.2 不良資產(chǎn)證券的定價(jià)分析
        3.2.1 有關(guān)資產(chǎn)證券的一般定價(jià)方法概述
        3.2.2 不良資產(chǎn)證券的定價(jià)原則
        3.2.3 影響不良資產(chǎn)證券定價(jià)的主要因素
        3.2.4 基于無套利分析的不良資產(chǎn)證券的定價(jià)
第4章 我國銀行業(yè)不良資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)分析
    4.1 不良資產(chǎn)證券化過程中的風(fēng)險(xiǎn)分析
        4.1.1 信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)
        4.1.2 策略風(fēng)險(xiǎn)
        4.1.3 信用風(fēng)險(xiǎn)
        4.1.4 交易風(fēng)險(xiǎn)
        4.1.5 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
    4.2 基于KMV模型的不良資產(chǎn)證券信用風(fēng)險(xiǎn)分析
        4.2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)及其度量模型的概述
        4.2.2 KMV模型基本原理和計(jì)算方法
        4.2.3 KMV模型在不良資產(chǎn)證券化信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)中的應(yīng)用
    4.3 不良資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制
第5章 不良資產(chǎn)證券化的定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)度量的應(yīng)用分析
    5.1 我國銀行業(yè)的不良資產(chǎn)構(gòu)建資產(chǎn)池的可行性分析
    5.2 不良資產(chǎn)證券化過程中的信用風(fēng)險(xiǎn)分折
        5.2.1 資產(chǎn)池的規(guī)模
        5.2.2 不同指標(biāo)下的不良資產(chǎn)證券信用風(fēng)險(xiǎn)分析
    5.3 基于無套利分析的不良資產(chǎn)證券定價(jià)(發(fā)行利率)的確定
        5.3.1 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的選擇
        5.3.2 確定不同到期期限債券的發(fā)行利率
        5.3.3 關(guān)于不良資產(chǎn)證券發(fā)行利率的幾點(diǎn)說明
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
后記

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前6條

1 王多毅;銀行不良資產(chǎn)證券化的效用及實(shí)施方案分析[J];城市金融論壇;1999年07期

2 彭惠,李勇;不良資產(chǎn)證券化的收益分析與風(fēng)險(xiǎn)管理——資產(chǎn)證券化對發(fā)起人的影響[J];國際金融研究;2004年06期

3 杜國輝;不良資產(chǎn)證券化在我國的可行性分析[J];經(jīng)濟(jì)論壇;1999年23期

4 汪哲君;我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化面臨的困難與解決對策[J];商業(yè)經(jīng)濟(jì);2005年04期

5 何川;銀行不良資產(chǎn)灰色關(guān)聯(lián)分類模型[J];技術(shù)經(jīng)濟(jì);2005年04期

6 吳文鋒,吳沖鋒;股票價(jià)格波動(dòng)模型探討[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2000年04期

本文編號：2827445