在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家里，企業(yè)債券融資正日益取代股票融資，成為占主導(dǎo)地位的企業(yè)直接融資方式；在企業(yè)外部融資方式中，企業(yè)債券融資也占有越來越重要的地位。然而，我國企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)卻呈現(xiàn)出完全不同的特征：在外部融資方式中，過度依賴銀行；在直接融資結(jié)構(gòu)中，存在嚴(yán)重的“重股輕債”思想。從而導(dǎo)致我國企業(yè)融資渠道狹窄，融資困難，資本結(jié)構(gòu)不合理。這對(duì)于已經(jīng)加入WTO的中國的企業(yè)而言，將處于十分不利的競爭位置。在這種情況下，促進(jìn)我國企業(yè)債券融資的發(fā)展已是刻不容緩。管理層也日益感受到發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng)的重要性和緊迫性。可以預(yù)見，在不久的將來企業(yè)債券融資必將成為我國企業(yè)的一種重要融資方式�；谶@種認(rèn)識(shí)，本文對(duì)于企業(yè)債券融資進(jìn)行了研究。 國內(nèi)學(xué)者大都站在宏觀市場(chǎng)的角度來研究企業(yè)債券融資問題，本文試圖站在微觀經(jīng)濟(jì)主體—企業(yè)的角度研究企業(yè)債券融資策略問題。本文共分為四個(gè)部分： 第一部分，介紹企業(yè)債券融資理論。首先介紹現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論的研究成果，包括著名的MM資本結(jié)構(gòu)模型、占主流地位的權(quán)衡模型以及優(yōu)序融資理論和信號(hào)傳遞模型，并對(duì)影響資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)因素進(jìn)行了總結(jié)；其次，把企業(yè)債券融資與其它融資方式，主要是銀行融資和股票融資，做了比較分析。 第二部分，分析企業(yè)債券融資的融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)及與此有關(guān)的問題。首先闡述了企業(yè)債券的定價(jià)和融資成本的計(jì)算；其次，分析了企業(yè)債券的融資風(fēng)險(xiǎn)，并提出了相應(yīng)的防范措施；最后，介紹了與融資風(fēng)險(xiǎn)衡量有關(guān)的企業(yè)債 四川大學(xué)碩士學(xué)位論文 券信用評(píng)級(jí)。 第三部分，論述企業(yè)債券的設(shè)計(jì)與發(fā)行。對(duì)于企業(yè)債券的設(shè)計(jì)，首先給出 了企業(yè)債券的概念;其次，闡述了企業(yè)債券的基本要素和企業(yè)債券的品種。對(duì) 于企業(yè)債券的發(fā)行問題，從發(fā)行的資格和條件、發(fā)行的方式和發(fā)行的程序等三 個(gè)方面進(jìn)行了闡述。 第四部分，是本文的結(jié)論部分。首先是論述企業(yè)債券融資決策問題;然后 對(duì)我國企業(yè)債券融資的市場(chǎng)環(huán)境、法制環(huán)境和制度環(huán)境進(jìn)行了分析;在此基礎(chǔ) 上，提出了本文的結(jié)論，并針對(duì)我國企業(yè)債券融資環(huán)境的缺陷提出了若干建議。 關(guān)鍵詞:企業(yè)債券資本結(jié)構(gòu)融資成本信用評(píng)級(jí)
【學(xué)位單位】：四川大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2004
【中圖分類】：F275
【文章目錄】：
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英文摘要
前言
第一章 企業(yè)債券融資理論
    第一節(jié) 資本結(jié)構(gòu)理論
        一、資本結(jié)構(gòu)理論概述
        二、現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論的基礎(chǔ)—MM資本結(jié)構(gòu)模型
        三、現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論
        四、小結(jié):影響資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)因素
    第二節(jié) 企業(yè)債券融資與其它融資方式的比較
        一、企業(yè)債券融資的優(yōu)點(diǎn)
        二、企業(yè)債券融資的實(shí)證分析
第二章 企業(yè)債券的融資成本與融資風(fēng)險(xiǎn)
    第一節(jié) 企業(yè)債券的融資成本
        一、企業(yè)債券的定價(jià)
        二、企業(yè)債券融資成本的計(jì)算
    第二節(jié) 企業(yè)債券的融資風(fēng)險(xiǎn)及防范
        一、融資風(fēng)險(xiǎn)
        二、債券融資風(fēng)險(xiǎn)的防范
    第三節(jié) 企業(yè)債券的信用評(píng)級(jí)
        一、企業(yè)債券信用評(píng)級(jí)的歷史
        二、企業(yè)債券信用評(píng)級(jí)的現(xiàn)狀
        三、我國的企業(yè)債券信用評(píng)級(jí)體系
        四、我國企業(yè)債券信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)存在的問題
第三章 企業(yè)債券的設(shè)計(jì)與發(fā)行
    第一節(jié) 企業(yè)債券的設(shè)計(jì)
        一、企業(yè)債券的概念
        二、企業(yè)債券的品種設(shè)計(jì)
        三、企業(yè)債券的基本要素
    第二節(jié) 企業(yè)債券的發(fā)行
        一、債券發(fā)行的資格和條件
        二、債券的發(fā)行方式
        三、債券的發(fā)行程序
第四章 我國企業(yè)債券融資的實(shí)證分析
    第一節(jié) 企業(yè)債券融資決策
        一、企業(yè)融資決策中需要考慮的因素
        二、選擇債券融資的環(huán)境和條件
    第二節(jié) 我國企業(yè)債券融資的環(huán)境
        一、我國企業(yè)債券融資的市場(chǎng)環(huán)境
        二、企業(yè)債券融資的法制環(huán)境
        三、我國企業(yè)債券融資市場(chǎng)的制度環(huán)境
    第三節(jié) 結(jié)論及建議
        一、結(jié)論
        二、建議
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本文編號(hào)：2827378