現(xiàn)代投資組合理論是現(xiàn)代金融理論上的偉大變革。本文著眼于其實際應(yīng)用，集中討論了現(xiàn)代投資組合理論在最優(yōu)組合選擇中的問題，即如何決定資金在各投資對象中的最優(yōu)分配比例。 與傳統(tǒng)的定性分析不同，馬科維茨以均值-方差為決策標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合效用理論，提出了最優(yōu)組合選擇的定量方法。由于基本的馬科維茨模型需要均值、方差和協(xié)方差的估計值作為數(shù)據(jù)輸入，單指數(shù)模型、多指數(shù)模型作為替代辦法，被廣泛用于估計證券之間的相關(guān)性結(jié)構(gòu)，并最終被作為求解最優(yōu)比例問題時簡化的輸入數(shù)據(jù)（主要是協(xié)方差）。 由于資本資產(chǎn)定價模型直接依據(jù)馬科維茨投資組合選擇理論，并在資產(chǎn)定價、基金業(yè)績評估中有廣泛應(yīng)用，本文進(jìn)行了簡要介紹。 本文簡要介紹了投資基金的有關(guān)概念，對證券投資基金的性質(zhì)和特點進(jìn)行了分析，指出馬科維茨證券投資理論由于其對風(fēng)險與收益綜合定量的考慮，適合于證券投資基金作為其理論與實務(wù)指導(dǎo)�；隈R科維茨模型和單指數(shù)模型、多指數(shù)模型上的研究成果，國外開發(fā)了大量專用于投資組合優(yōu)化的商業(yè)軟件（系統(tǒng)），并且被國外基金管理公司等機構(gòu)投資者甚至個人投資者廣泛使用，只需稍加調(diào)整，就可以用于國內(nèi)基金實務(wù)。 最后，本文基于以上對理論的整理，結(jié)合中國投資基金行業(yè)的現(xiàn)實環(huán)境，針對國內(nèi)有人認(rèn)為投資組合理論不適合于中國市場等觀點進(jìn)行了分析，指出應(yīng)用現(xiàn)代投資組合選擇理論指導(dǎo)國內(nèi)基金投資實務(wù)不僅是必要的，而且是可能的。
【學(xué)位單位】：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2002
【中圖分類】：F832.5
【部分圖文】：

可行集的左側(cè)邊界是一條雙曲線的一部分 而整個可行集呈雨傘狀5維茨投資組合選擇的前提條件 投資者為理性個體 服從不滿足假定和假定 他們在決策時 遵循有效集定理 Efficient Set Theorem :E( R)HAGB CEF0Rσ圖 2 可行集與有效集

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 靳云匯,劉霖;中國股票市場CAPM的實證研究[J];金融研究;2001年07期

2 張新,杜書明;中國證券投資基金能否戰(zhàn)勝市場?[J];金融研究;2002年01期

3 周曉華;證券投資基金市場時機選擇能力研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2001年04期

本文編號：2818666