投資決策是企業(yè)財務管理中的一個重要部分。現(xiàn)階段，隨著技術更新的加快 和市場競爭的加劇，企業(yè)的發(fā)展面臨著越來越大的不確定性，這使得投資決策要 承擔更大的風險。如何控制風險和正確的評估投資項目的價值，成為當代理財?shù)?一個日趨重要的課題。傳統(tǒng)的投資評估方法從靜態(tài)的角度考慮投資面臨的風險和 收益，往往忽視管理者在整個過程中的靈活性，如放棄、轉換、擴大投資等，因 此不能正確地評估投資計劃的價值，從而導致投資決策的失誤。將期權思想引入 投資領域，把投資中存在的選擇權視為一種期權，就形成了實物期權概念。利用 期權的觀點看待投資，可以更好的理解不確定性、風險、收益三者之間的關系。 本文從理論和方法兩個方面展開：由于實物期權的概念是由金融期權引申而 來，所以在理論方面，首先分析了金融期權的內涵，并綜合目前實物期權理論研 究的成果，提出了一個完整的實物期權分析框架。方法上，除了運用目前存在的 金融期權定價模型來評估一些實際存在的投資計劃，還在期權定價理論的基礎上 針對轉換期權建立了一個模型并計算它的價值。同時，以各地工資水平替代人工 成本進行實證研究和分析，著重分析轉換期權對投資項目價值的影響，從而給管 理者提高投資價值增加了一條思路。
【學位單位】：湖南大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2002
【中圖分類】：F830.9

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本文編號：2809947