【摘要】：股票流動(dòng)性是股票生命力之所在,因此如何度量股票流動(dòng)性就極為重要。國(guó)外對(duì)于股票流動(dòng)性度量的研究伴隨著金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展日臻成熟,但也存在不足,需要對(duì)其進(jìn)行修正;國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于流動(dòng)性度量的研究也日益增多,但在將國(guó)外已有的度量方法運(yùn)用于國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)時(shí)需進(jìn)一步改進(jìn),以適應(yīng)國(guó)內(nèi)指令驅(qū)動(dòng)的交易制度。行為金融學(xué)的興起和發(fā)展為傳統(tǒng)金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論的研究提供了一種新的思路。據(jù)此,本文主要作了以下一些工作: 根據(jù)噪聲交易者模型,考慮了噪聲交易者的認(rèn)知偏差和反應(yīng)不足,構(gòu)建了一種新的價(jià)格沖擊模型,對(duì)于噪聲交易和股票流動(dòng)性的關(guān)系給出了一種新的行為金融學(xué)解釋,并且通過(guò)設(shè)定參數(shù)進(jìn)行模擬,具體描繪了噪聲交易對(duì)于股票流動(dòng)性的影響。 在所構(gòu)建的價(jià)格沖擊模型的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步研究了噪聲交易者數(shù)量變動(dòng)對(duì)于股票流動(dòng)性的影響,得出了噪聲交易者的數(shù)量越多股票流動(dòng)性越差的結(jié)論,并對(duì)所得結(jié)論進(jìn)行了模擬和分析。 依據(jù)所作的理論研究,采用價(jià)量結(jié)合的方法,對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn),測(cè)算了所選樣本股的價(jià)格沖擊系數(shù)。
【學(xué)位授予單位】：青島大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號(hào)】：F832.51
【圖文】：

分布的含有500個(gè)數(shù)的隨機(jī)序列則價(jià)格沖擊系數(shù)兄的值分別為入二.0263、凡二:.0395、凡二.0526。根據(jù)以上的設(shè)定，可以得到當(dāng)八分別服從三個(gè)方差不同的分布時(shí)，三個(gè)不同的t時(shí)期股票價(jià)格p，的系列，分別描繪在圖2.1、圖.22、圖.23上。

分布的含有500個(gè)數(shù)的隨機(jī)序列則價(jià)格沖擊系數(shù)兄的值分別為入二.0263、凡二:.0395、凡二.0526。根據(jù)以上的設(shè)定，可以得到當(dāng)八分別服從三個(gè)方差不同的分布時(shí)，三個(gè)不同的t時(shí)期股票價(jià)格p，的系列，分別描繪在圖2.1、圖.22、圖.23上。

分布的含有500個(gè)數(shù)的隨機(jī)序列則價(jià)格沖擊系數(shù)兄的值分別為入二.0263、凡二:.0395、凡二.0526。根據(jù)以上的設(shè)定，可以得到當(dāng)八分別服從三個(gè)方差不同的分布時(shí)，三個(gè)不同的t時(shí)期股票價(jià)格p，的系列，分別描繪在圖2.1、圖.22、圖.23上。

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5 王U

本文編號(hào)：2805544