【摘要】： 在20世紀(jì)90年代之后,世界主要國(guó)家都出現(xiàn)了“股經(jīng)背離”現(xiàn)象,也得到了越來(lái)越多的國(guó)際證據(jù)的支持。M·賓斯維杰的“金融窖藏假說(shuō)”較好地解釋美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融發(fā)展的剪刀差反常現(xiàn)象,是極富洞見的新假說(shuō)。 當(dāng)國(guó)家收縮銀根時(shí),股票市場(chǎng)就會(huì)失去資金,股價(jià)就低迷或下降。貨幣供應(yīng)量的過剩是股票資產(chǎn)價(jià)格上升的必要條件。由于貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中仍存在一些的問題使經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)中的隱性問題伴隨貨幣政策的傳導(dǎo)過程逐漸暴露出來(lái),并在一定程度上削弱了貨幣政策的作用。 本文借用賓斯維杰的金融窖藏假說(shuō)來(lái)解釋中國(guó)式股經(jīng)背離,不同的是本文從虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融資產(chǎn)多樣化角度來(lái)分析。隨著我國(guó)金融部門的擴(kuò)大,大量脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而滯留在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的金融窖藏是加速股票價(jià)格上漲或者下跌并與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展背離的源動(dòng)力。居民的閑散資金選擇贏利性更高的投資產(chǎn)品而造成的資金分流很好的解釋了中國(guó)式股經(jīng)背離。金融體系功能缺陷、股票市場(chǎng)制度設(shè)置不健全使逐利的資金都削尖了腦袋爭(zhēng)相進(jìn)入股市,以求謀得額外利潤(rùn)。在信息不對(duì)稱的市場(chǎng)環(huán)境下,投資者的羊群行為就更加加劇了我國(guó)股市的投機(jī)氛圍和波動(dòng)程度。
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 伍志文,周建軍;“股經(jīng)背離”的存在性之爭(zhēng)及其實(shí)證檢驗(yàn)[J];財(cái)經(jīng)研究;2005年03期

2 何昌;;發(fā)達(dá)國(guó)家金融結(jié)構(gòu)演變的新趨勢(shì)及其借鑒意義[J];金融論壇;2006年04期

3 伍志文,鞠方;通貨緊縮、資產(chǎn)膨脹與貨幣政策——兼論當(dāng)前中國(guó)的貨幣總量和貨幣結(jié)構(gòu)問題[J];管理世界;2003年11期

4 周京奎;;1998~2005年我國(guó)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)機(jī)制研究——以房地產(chǎn)價(jià)格與股票價(jià)格互動(dòng)關(guān)系為例[J];上海經(jīng)濟(jì)研究;2006年04期

5 李巖,張波;淺論我國(guó)的金融結(jié)構(gòu)[J];經(jīng)濟(jì)師;2004年08期

6 伍志文;;“中國(guó)之謎”——文獻(xiàn)綜述和一個(gè)假說(shuō)[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊);2003年04期

7 劉駿民,伍超明;虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系模型——對(duì)我國(guó)當(dāng)前股市與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的一種解釋[J];經(jīng)濟(jì)研究;2004年04期

8 許小年;;中國(guó)化解流動(dòng)性過剩的根本之道[J];金融經(jīng)濟(jì);2007年13期

9 巴曙松;;抑制流動(dòng)性過剩 遏止信貸增長(zhǎng)過快[J];中國(guó)金融家;2006年08期

10 蔡浩儀;徐忠;;消費(fèi)信貸、信用分配與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展[J];金融研究;2005年09期

本文編號(hào)：2800962