【摘要】： 隨著我國資本市場的不斷發(fā)展以及人們投資理財(cái)意識的提高,開放式基金尤其是股票型開放式基金越來越受到人們的推崇。因此,科學(xué)合理地評價(jià)股票型開放式基金業(yè)績并分析其影響因素,對投資者來說至關(guān)重要。本文就這一問題進(jìn)行了分析研究: 本文分為導(dǎo)論、文獻(xiàn)綜述、業(yè)績衡量、基金業(yè)績評價(jià)體系構(gòu)建和結(jié)束語五部分。 導(dǎo)論部分介紹了本文的研究背景、研究意義,并對研究內(nèi)容及方法進(jìn)行了簡要說明。 文獻(xiàn)綜述介紹基金業(yè)績評價(jià)的相關(guān)理論和現(xiàn)有基金評價(jià)體系。該部分內(nèi)容包括基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的基金業(yè)績評價(jià)指標(biāo)、基于APT的多因素績效衡量模型、無基準(zhǔn)績效衡量模型、基金選股擇時(shí)能力理論和基金業(yè)績持續(xù)性研究理論,并介紹了晨星公司、標(biāo)準(zhǔn)普爾公司現(xiàn)有基金評級系統(tǒng)以及國內(nèi)基金評價(jià)體系的發(fā)展并指出它們的不足之處。 在進(jìn)行基金業(yè)績衡量時(shí),本文以2001年9月至2004年6月成立的33只股票型開放式基金為研究對象,根據(jù)2004年8月至2007年7月日基金每月月末累計(jì)凈值進(jìn)行,選取相應(yīng)的指標(biāo)進(jìn)行分析研究。根據(jù)分析,樣本基金收益優(yōu)于上證A指,基金投資組合一定程度上分散了市場風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的基金業(yè)績排名與傳統(tǒng)業(yè)績排名差異較大,說明每只基金的收益與其面臨的風(fēng)險(xiǎn)有很大相關(guān)性,收益高的基金可能風(fēng)險(xiǎn)也較高。同時(shí),總體上看基金具有一定的持續(xù)性和選股能力,也就是說基金過去的業(yè)績某種程度上可以預(yù)測基金未來走勢,可以作為基金選擇的一個(gè)考慮因素。 基金業(yè)績評價(jià)體系構(gòu)建部分,本文綜合考慮各種宏觀因素以及微觀層面的基金公司、基金經(jīng)理等因素,在此基礎(chǔ)上引入了模糊綜合評價(jià)方法進(jìn)行股票型開放式基金業(yè)績評價(jià)體系的構(gòu)建。 結(jié)束語部分簡要總結(jié)對本文研究內(nèi)容和結(jié)論,并指出了本文評價(jià)體系的局限性。
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F832.51;F224
【圖文】：

山東大學(xué)碩士學(xué)位論文我國證券投資基金運(yùn)作管理辦法規(guī)定股票型基金投資于A股市場的比例為60%以上，隨著基金發(fā)行規(guī)模的增加，基金總體規(guī)模在總市值中所占比例也越來越大，所以基金的運(yùn)作肯定會對股票市場的整體反映有很大的影響。而另一方面股票市場的漲跌又會影響基金的業(yè)續(xù)。因此，理論上基金市場與股票市場存在一定的相關(guān)關(guān)系。從下圖可以看出股票型基金指數(shù)與上證綜指變化趨勢基本一致。O。3一

圖3一5觀察期內(nèi)33只墓金月凈收益增長率排名命后6名的次效統(tǒng)計(jì)3.基金月凈收益增長率波動性以標(biāo)準(zhǔn)差的大小表示基金凈值波動性，同時(shí)反映基金收益的不確定性即風(fēng)險(xiǎn)。33只基金36個(gè)月的月收益率度標(biāo)準(zhǔn)差的均值為6%。而以上7只表現(xiàn)較好的基金月收益率標(biāo)準(zhǔn)差在33只基金中相對較大，處于7.2%一6.8%之間。這說明凈值表現(xiàn)好的基金波動性也較大，充分體現(xiàn)了收益與風(fēng)險(xiǎn)對等的投資原則。

基金月收益率標(biāo)準(zhǔn)差在33只基金中相對較大，處于7.2%一6.8%之間。這說明凈值表現(xiàn)好的基金波動性也較大，充分體現(xiàn)了收益與風(fēng)險(xiǎn)對等的投資原則。圖3一 633只基金凈收益增長率標(biāo)準(zhǔn)差對比

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 沈旭e

本文編號：2798814