發(fā)布時間：2020-08-17 13:26

【摘要】： 眾所周知,不良資產(chǎn)問題一直是我國銀行業(yè)發(fā)展過程中的沉重包袱和障礙。巨額不良資產(chǎn)的存在,不僅降低了金融機構(gòu)本身的經(jīng)濟效益,更嚴重威脅著我國金融體系的安全,制約了國民經(jīng)濟的快速、健康發(fā)展。用證券化方式解決銀行不良資產(chǎn)的流動性問題在美國以及世界各發(fā)達國家已經(jīng)取得了較為理想的效果,在中國不良資產(chǎn)證券化起步較晚,理論和實踐都還處在亟待完善的階段。本文通過研究銀行不良資產(chǎn)證券化過程中銀行和證券發(fā)行人的博弈過程,分析銀行不良資產(chǎn)證券化對銀行貸款利率和整個借貸市場的影響,并通過對該領(lǐng)域的研究對我國銀行開展不良資產(chǎn)證券化提出建議。 文章首先介紹銀行不良資產(chǎn)證券化賴以生存的核心原理和三個機制,即現(xiàn)金流分析、資產(chǎn)組合機制、風險隔離機制、信用增級機制。銀行不良資產(chǎn)證券化需要構(gòu)造一個嚴謹而有效的交易結(jié)構(gòu)以保證融資的成功,這種交易結(jié)構(gòu)包括運作主體和運作程序,接著介紹了發(fā)動主體、特設(shè)主體、代發(fā)行主體、投資者、信用增級主體、資信評級主體、管理機構(gòu)等不良資產(chǎn)證券化運作主體和規(guī)范的運作流程。由于本文是在信息不對稱情況下進行銀行和資產(chǎn)證券化企業(yè)兩方的博弈分析,所以研究是建立在信息不對稱理論和博弈理論的基礎(chǔ)上的,第二部分就著重對這兩種理論作出了闡述,并在此基礎(chǔ)上提出不良資產(chǎn)博弈問題。第三部分進行不良資產(chǎn)證券化的博弈分析,從我國的實際情況來看,絕大多數(shù)信貸資產(chǎn)都集中在國有商業(yè)銀行,即使現(xiàn)在基本都已完成股份制改造,但產(chǎn)權(quán)仍然屬于國家所有,因此成立政府主辦的資產(chǎn)證券化企業(yè)(GSES)來實施銀行信貸資產(chǎn)證券化是一種比較好的選擇,所以主要以銀行和“GSES”為對象進行博弈分析,得出了一系列博弈結(jié)果。最后一部分從資產(chǎn)池組建的原則、發(fā)展和完善信托方式、完善交易結(jié)構(gòu)和完善不良資產(chǎn)處置的治理結(jié)構(gòu)四方面提出了不良資產(chǎn)證券化創(chuàng)新的思路。 研究結(jié)果表明,“GSES”對貸款實施證券化并不一定使貸款利率降低,只有當證券化的成本很小,證券化才有可能會降低貸款利率;低違約風險的貸款比例增加將會降低貸款利率,高違約風險的貸款比例增加將會提高貸款利率;銀行信貸資產(chǎn)證券化的主要受益者不是違約概率較低的借款者,而是那些違約概率較高且篩選成本較小的借款者;由“OSES”對銀行貸款實施證券化,證券的收益率均與無風險資產(chǎn)的收益率相當,因此銀行不會也沒有必要對貸款進行篩選。
【學(xué)位授予單位】：武漢理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F832.51;F224.32

【引證文獻】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 王瑋;我國物流銀行業(yè)務(wù)的三方博弈研究[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2011年

2 張_g;長城資產(chǎn)管理公司哈爾濱辦事處不良資產(chǎn)處置方式研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2009年

本文編號：2795381