【摘要】： 本文用行為博弈的方法分析包含實物期權(quán)的投資項目中的一些問題,并將結(jié)果與標準博弈論進行比較. 本文首先選擇建立一個基本的雙寡頭壟斷投資模型,然后在模型中提出各種與項目投資決策柔性相關(guān)的、涉及選擇權(quán)評價的問題.在雙寡頭壟斷情況下,可能會出現(xiàn)序列投資和同時投資兩種結(jié)局.研究兩個持有投資期權(quán)的企業(yè)在模型設(shè)定的主從序列投資下的期權(quán)評價方法.在本研究的模型中,企業(yè)的決策是相互影響的,一個企業(yè)的項目價值是自己決策和對手決策的共同影響結(jié)果,這是競爭特點的體現(xiàn).研究中用實物期權(quán)方法結(jié)合博弈理論,逆向歸納,分別得出了主從投資者的項目和期權(quán)價值評價結(jié)果.在價值函數(shù)確定之后,利用最優(yōu)停止理論和方法確定每個潛在角色的最優(yōu)投資臨界值.同樣方法確定同時投資的項目和期權(quán)價值評價結(jié)果以及最優(yōu)投資臨界值.這是一般的期權(quán)博弈方法. 然后我們用行為博弈的方法來分析,用利他行為博弈分析時,公司會考慮彼此的收益,因此一個公司的價值函數(shù)必然會以某種形式包含另一個公司的價值,這會對公司的投資臨界值帶來影響.用過分自信行為博弈分析時,過分自信的公司會高估或低估模型中的某些參數(shù),從而與現(xiàn)實不符,我們主要討論過分自信會給投資臨界值和兩個公司的價值函數(shù)有什么影響. 其次放松投資企業(yè)的先后投資順序由是模型設(shè)定的假設(shè),研究兩個企業(yè)的均衡投資行為,均衡存在的條件和由投資行為給出的均衡投資格局.本問題的研究首先把兩個投資者的投資期權(quán)執(zhí)行博弈對應(yīng)為隨機博弈中的停時博弈,局中人的策略行動集合是{停止,等待}.投資者采取行動“停止”就意味者投資者停止等待,執(zhí)行投資期權(quán).本研究給出了投資者的Markov子博弈完美均衡,分析了當過分自信的行為博弈存在時,會對投資均衡格局和公司價值函數(shù)帶來什么影響.
【學位授予單位】：華中科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2006
【分類號】：F830.9;F224.32

【參考文獻】

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本文編號：2795095