【摘要】： 中國(guó)證券市場(chǎng)，尤其是股票市場(chǎng)經(jīng)過(guò)十來(lái)年的發(fā)展，已經(jīng)取得了迅速成長(zhǎng)。然而，作為在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期建立起來(lái)的新興市場(chǎng)，和發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍有較大差距，借鑒先進(jìn)的金融理論和研究方法研究我國(guó)證券市場(chǎng)是一項(xiàng)重要而艱巨的任務(wù)。本文的研究對(duì)象為我國(guó)證券市場(chǎng)股票定價(jià)問(wèn)題，基于股票定價(jià)理論，從影響股價(jià)的因素入手，運(yùn)用傳統(tǒng)及現(xiàn)代證券定價(jià)方法并緊密結(jié)合中國(guó)股票市場(chǎng)特點(diǎn)，最終建立股票定價(jià)系列模型。正文分為上下兩篇，外加序言和一些附錄與參考文獻(xiàn)。 上篇主要是股票定價(jià)的理論基礎(chǔ)。文章把在馬克維茨的資產(chǎn)組合理論提出之前的估價(jià)理論稱為傳統(tǒng)的股票定價(jià)理論，資產(chǎn)組合理論以后發(fā)展的定價(jià)理論稱為現(xiàn)代的股票定價(jià)理論。傳統(tǒng)股票定價(jià)理論的缺陷在于對(duì)收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的數(shù)量關(guān)系沒(méi)有進(jìn)一步的闡述；而現(xiàn)代股票定價(jià)理論對(duì)股票收益和風(fēng)險(xiǎn)的描述也存在著不少爭(zhēng)論。 下篇是對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)股票定價(jià)的實(shí)證研究。本篇首先分析了我國(guó)證券市場(chǎng)股票定價(jià)的特征。文章認(rèn)為我國(guó)現(xiàn)行證券市場(chǎng)的股票定價(jià)與CAPM的結(jié)論相悖：公司特征因素在我國(guó)股票定價(jià)中扮演著重要的角色，公司特征因素模型更適合描述中國(guó)股市的定價(jià)機(jī)制。然后，文章圍繞建立我國(guó)股票的特征因素模型進(jìn)行了實(shí)證研究。
【學(xué)位授予單位】：浙江工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2003
【分類(lèi)號(hào)】：F832.5
【圖文】：

量的選取采取統(tǒng)計(jì)上的逐步回歸法，這樣我們擬合了績(jī)優(yōu):Y=/。+廠ZX:+廠4X;+/1IX，1+zl5X15+廠16A+rl7H殘+廠2IH}飛+z25H嘰+/26H不。+八gH萬(wàn)3回歸模型的統(tǒng)計(jì)特征見(jiàn)表5.5。表5.5績(jī)優(yōu)股定價(jià)模型的統(tǒng)計(jì)特征Z222Z444廠1111廠15551119.483*’’0.516*’’1.22****一5.12E一0了222222555廠2666了29997****一4.211’***3.383***5.49****一5.457申***注:**表示在1%的置信水平下顯著異于零，*表示在5%的置信水平下顯著異于

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 馬玖軍;中國(guó)股票價(jià)格形成機(jī)理及調(diào)控機(jī)制研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2006年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 高原;中國(guó)證券市場(chǎng)政策因素與股價(jià)波動(dòng)相關(guān)性研究[D];昆明理工大學(xué);2010年

2 屈新瓊;企業(yè)價(jià)值評(píng)估在我國(guó)IPO定價(jià)中的運(yùn)用研究[D];中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué);2005年

3 夏冰;中國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)特征及影響機(jī)制研究[D];中國(guó)海洋大學(xué);2007年

本文編號(hào)：2794988