【摘要】： 隨著我國的金融創(chuàng)新和金融市場的發(fā)展,在我國出現(xiàn)了越來越多的金融衍生產(chǎn)品。這些衍生產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計越來越復(fù)雜,條款越來越細(xì)致,但是大多數(shù)都有共同之處,就是包含有期權(quán)的部分。在對這些金融衍生產(chǎn)品的研究中,如何對其進(jìn)行定價是研究的核心內(nèi)容。 目前對于這些包含期權(quán)的衍生產(chǎn)品的定價,主要是運(yùn)用傳統(tǒng)的Black-Scholes公式。但是Black-Scholes公式有著很多的假設(shè)前提,特別是它的核心是基于無套利思想的,即假設(shè)市場中的資產(chǎn)可以被完全復(fù)制,套利收益能夠提前鎖定。那么在這種套利的結(jié)果下,所有的資產(chǎn)都只能獲得無風(fēng)險的收益。但是目前我國的證券市場還不夠發(fā)達(dá)和完善,還欠缺做空機(jī)制,而缺少做空的直接后果就是無法將資產(chǎn)進(jìn)行完全復(fù)制并鎖定套利收益。因此Black-Scholes公式的核心前提在我國并不能成立。那么目前就需要有適合于不完全市場的期權(quán)定價方法,來為各種衍生產(chǎn)品進(jìn)行定價。 本文首先介紹了我國目前證券市場中發(fā)行和流通的兩類金融衍生產(chǎn)品,即權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券,然后分別對它們進(jìn)行了定性的和半定量的分析描述。然后對目前國內(nèi)外對這兩種衍生產(chǎn)品的定價理論進(jìn)行了回顧,在此基礎(chǔ)上借鑒已有的科研成果,提出了一種為不完全市場中的期權(quán)進(jìn)行定價的方法。這種方法是基于Davis (1994)所提到的在
【學(xué)位授予單位】：上海財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號】：F830.91

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本文編號：2785717