【摘要】： 目前,我國封閉式基金和開放式基金都面臨著一些問題。如:開放式基金申購、贖回價格未知的風險和封閉式基金在市場低迷格局下將面臨較大的流動性問題等等,都影響著其進一步發(fā)展.LOF基金(上市型開放式基金)是深交所為彌補封閉式基金與開放式基金的不足而設計的新品種。LOF基金(上市型開放式基金)是ETF(交易型開放式指數(shù)基金)與國內(nèi)現(xiàn)有法律環(huán)境相結(jié)合的產(chǎn)物。由于國外實行ETF所需要的幾個條件在我國均有障礙,因此當前在我國實施LOF比ETF更具有可行之處。總的來說,LOF基金將在今后的很長一段時間內(nèi)與ETF并存于中國基金市場。中國在2004年推出了第一只LOF基金為投資者提供了一種新的投資方式。對于投資者而言,如果選擇投資基金產(chǎn)品,就必須掌握如何分析基金的投資績效�？冃гu估一方面可以為投資者選擇投資基金提供幫助,另一方面也可以提升機構(gòu)投資者的操作能力。目前國內(nèi)外的相關學者在證券投資基金績效評估方面已經(jīng)作了許多研究工作。特別是國外成熟市場的學者們經(jīng)過幾十年的努力,已經(jīng)逐步建立起一套比較系統(tǒng)、完善的績效評價理論模型體系。世界上很多著名的基金公司和評級機構(gòu)都推出了評價基金的指標體系和模型,有關于封閉式基金的,有關于開放式基金的,本文的研究主體為股票型LOF基金。 本文在基金績效評價的方法上采用了國際上比較成熟的風險調(diào)整收益率、擇時選股能力等,同時考察了上市開放式基金所具有的獨特功能——套利能力和折溢價率,以及其在一級市場和二級市場的流動性.最后,本文還運用層次分析法對LOF基金進行了綜合績效評價。通過分析得出結(jié)論,我國LOF基金的平均風險調(diào)整收益率是高于對比基準的,但是絕大部分并不具有選股能力和擇時能力,同時,其與開放式基金一樣面臨著高贖回率的問題,但其在二級市場上的交易并不活躍,其套利功能也并不明顯。
【學位授予單位】：南京農(nóng)業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：2782683