發(fā)布時間：2020-08-01 12:59

【摘要】： 期權定價的經典理論B-S公式假設市場是完全的及完美的.但現實金融市場環(huán)境及交易方式,卻往往不是如此,這影響了定價公式的實用性及真實性.在不完美的市場情況下,投資者交易避險策略、期權的定價方式都要作相應的調整.股價含有信用風險即是對完美市場的一種調整.大多數場外期權都含有信用風險,交易對手發(fā)生違約的可能性,即信用風險.發(fā)展一個量化信用風險對衍生產品的影響的模型顯得極有意義,本文考慮了在信用風險下的衍生品的金融模型.本文主要利用公司價值模型將信用風險引入到期權定價中.首先,本文考慮在不完全市場條件下,得到不完全市場下有違約風險的歐式期權定價公式;其次,借鑒Black----Scholes[1]的風險中性期權定價思想,應用鞅和概率的方法,推導出含有信用風險的權證期權定價公式,該公式推廣了Amman在[4]中的相應結果.論文的研究工作將有助于豐富含有信用風險條件下金融衍生產品的定價研究. 本文的主要內容包括: 第一章緒論.主要介紹了含信用風險期權定價理論的發(fā)展. 第二章給出本文要用到的預備知識,包括期權的基本概念,期權的數理基礎----隨機過程和隨機分析,標準期權的B----S定價方法. 第三章在假設期權空頭方的債務和無風險利率為常數的情況下,利用鞅和概率的方法推導出含信用風險的歐式期權的定價公式. 第四章在假設期權空頭方的債務為隨機變量和無風險利率為常數的情況下推導出變化類型權證定價和上限型權證定價公式. 第五章對全文進行了總結并提出了進一步的研究方向.
【學位授予單位】：華中科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2009
【分類號】：F224;F830.91

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本文編號：2777491