【摘要】： 2006年以來,隨著國內(nèi)股市出現(xiàn)較大幅度的上漲,證券公司的經(jīng)營狀況也出現(xiàn)了翻天覆地的變化,多數(shù)證券公司在2006年扭虧為盈,有些證券公司凈利潤出現(xiàn)了爆炸式的增長。繼創(chuàng)新試點類證券公司之后,越來越多的證券公司將符合持續(xù)盈利的上市條件,證券公司業(yè)績的改善使上市成為可能。伴隨著證券市場制度變革不斷推進(jìn),證券法的實施、證券公司的綜合治理、股權(quán)分置改革的完成,證券業(yè)的長期發(fā)展已悄然奠定了扎實的基礎(chǔ)。目前多層次資本市場體系正在逐步建立,金融產(chǎn)品的創(chuàng)新穩(wěn)步推進(jìn),未來融資融券、回轉(zhuǎn)交易、做市商制度一旦實施,將為優(yōu)質(zhì)證券公司提供新的利潤增長點,制度變革也為證券公司上市提供了良好的契機。正是在這樣的背景下,本文在選題過程中,將我國證券公司的買殼上市行為作為研究對象。 由于我國證券公司缺乏暢通的融資渠道,為了達(dá)到融資目的,出現(xiàn)了諸如挪用客戶保證金等問題。作為證券市場上最重要的金融機構(gòu),證券公司在金融體系中扮演著重要角色,其功能的充分有效發(fā)揮要求具有穩(wěn)定、高效、充足的資金來源。因此,證券公司融資問題已成為我國證券公司發(fā)展的瓶頸。 證券公司買殼上市避免了IPO的高準(zhǔn)入門檻與長期等待,在短期內(nèi)實現(xiàn)上市目標(biāo)。有助于證券公司迅速擴(kuò)充資本,建立良好的融資渠道,解決其流動性問題。此外,買殼上市之后,作為上市公司,證券公司的法人結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步完善;隨著外部約束的強化,證券公司業(yè)務(wù)經(jīng)營的透明度也將進(jìn)一步提高;這些都會在一定程度上降低市場風(fēng)險。同時,上市公司的股權(quán)激勵機制有助于引進(jìn)人才,提高效率,促進(jìn)證券公司的發(fā)展。 本文的研究正是通過對證券公司融資現(xiàn)狀的分析,提出了上市的必要性和緊迫性,在比較幾種上市方式后得出買殼上市是證券公司上市的現(xiàn)實選擇。并對買殼上市的相關(guān)問題做出了研究。希望對我國證券公司的買殼上市行為有一定的借鑒意義。
【學(xué)位授予單位】：內(nèi)蒙古大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號】：F832.51
【圖文】：

圖1.12004年1月一2007年12月滬深股市指數(shù)走勢Figure1.1ShangHaiandShenZhenstoekmarketsIndextrends(Jan2004一Dec2007)資料來源:中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)有限公司《中國試券行業(yè)分析報告(2007年4季度)})

(五)中國證券公司的融資現(xiàn)狀和融資困境、中國證券公司的融資現(xiàn)狀雖然我國證券公司已步入規(guī)范高速發(fā)展期，但融資問題卻日益成為制約證券公司發(fā)展的瓶頸。多年來，我國在整頓金融秩序、強調(diào)銀證分業(yè)經(jīng)營的同時，在賦予證券公司合法、有效的融資渠道方面卻進(jìn)展緩慢。盡管證券法明確規(guī)定了證券公司負(fù)債經(jīng)營的權(quán)利，近年來管理部門也在拓寬證券公司融資渠道方面出臺了一系列政策法規(guī)，但出于對風(fēng)險的控制，這些政策法規(guī)都設(shè)置了較高的門檻，在資格審查及資金數(shù)目上都作了嚴(yán)格的限制，使得證券公司通過合法渠道融得的資金對于開展業(yè)務(wù)所需資金來說是杯水車薪�，F(xiàn)在我國證券公司融資結(jié)構(gòu)極不合

33.89100%證監(jiān)會于2007年6月7日批準(zhǔn)了都市股份重大資產(chǎn)出售暨吸收合并海通證券的方案。都市股份向有關(guān)部門申請更名為“海通證券股份有限公司”。如圖3.1。爾方段份莽海通;王蔡原‘夸一毛:王券夔爆粼重、橇鬃臀爵沖海通;王券股東.光明策團(tuán)汽厄狡段東圖3.1海通證券買殼上市流程3，3’資料來源:海通證券年報32資料來源:國泰君安證券研究所《卜市提高資本實力》3，資料來源:中金公司研究部《海通證券(借殼600837都市股份)借殼獲得通過受益于行業(yè)增長》

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 張華;濟(jì)南SJ有限公司造殼上市融資模式研究[D];蘭州大學(xué);2011年

2 王冉冉;借殼上市績效的實證分析[D];山東財經(jīng)大學(xué);2012年

本文編號：2772341