【摘要】： 上市公司是我國經(jīng)濟生活中的優(yōu)勢群體，隨著其數(shù)量的增加和規(guī)模的擴大，上市公司越來越能代表我國國民經(jīng)濟的實際情況。雖然上市公司具有各種指標上的優(yōu)越性，但他們也會受到風險的困擾，相反我們更應(yīng)重視其風險。對上市公司風險的研究，無論對于公司本身，還是投資者來說都是十分重要的。在股份經(jīng)濟逐漸成為現(xiàn)代市場經(jīng)濟重要形式這一趨勢下，股票的本質(zhì)屬性獲得了越來越明確的外在表現(xiàn)，股票的交易過程最直觀地成為對股票發(fā)行公司價值的評估過程，股票價格成為上市公司價值的外在表現(xiàn)形式。公司價值是股票價值的內(nèi)在因素，但還受除此以外多種因素影響，如盈利能力，行業(yè)前景等。另外，公司是現(xiàn)代經(jīng)濟社會環(huán)節(jié)的最基本單位，也必然受到宏觀經(jīng)濟政策，其它金融產(chǎn)品的價值，經(jīng)濟周期等的影響。所以，他們的股票價格必然表現(xiàn)為不斷的變動。由于股票價格的波動，上市公司的風險也在不斷變化，如何建立科學的風險度量、分析和評級體系，為管理層有效控制風險提供依據(jù)，已成為當前急需解決的問題。 關(guān)于風險的概念，學者們下過許多定義，主要可分為以下幾個角度，即關(guān)注事件結(jié)果的不確定性，或與預期不一致性，或結(jié)果與某參照系指標之間的距離。本文是基于第二種角度來展開實證分析的。國內(nèi)外的風險度量方法總的來說分為三類：一類是以收益率的方差、標準差為基礎(chǔ)的風險計量指標；一類是以Hurst指數(shù)計量風險指標；第三類是以收益率的下偏矩為基礎(chǔ)的風險計量指標。但總的來說，各種風險度量的指標均有自己的優(yōu)劣之處。本文在分析了我國上市公司風險的特殊性的基礎(chǔ)上，選取合適的風險度量方法即分形分析法，并將其納入由赫斯特指數(shù)、均值和峰度組成的風險度量框架下。均值和峰度都是以個股和大盤相比較，而赫斯特指數(shù)是與常數(shù)相比較，再用分段函數(shù)表示其結(jié)果，共分為四個級別。其中，我們隨機選取了15家上市公司作為樣本，并結(jié)合相關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)如資產(chǎn)負債率等進行分析，使實證結(jié)果更具合理性。 從本文可以看出，上市公司的風險評級從模型的構(gòu)建上來看是一個比較復雜的工作，許多相關(guān)研究的成果都需要被應(yīng)用于其中，而本文不可能完全地加以應(yīng)用。所以，要完全將這這些風險評級付之實現(xiàn)，仍然需要在很多方面做進一步的研究和探索。
【學位授予單位】：華南師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2007
【分類號】：F276.6;F832.51
【圖文】：

次數(shù)分布的另一性質(zhì)，它指次數(shù)曲線的高峰形態(tài)。它可以用況，它的主要作用是描述頻數(shù)分布尖削程度的大小或有無。準，比正態(tài)分布尖削的頻數(shù)分布為尖峰分布，比正態(tài)分布扁分布。表2:三組次數(shù)分布數(shù)列l(wèi)ll222333444555666777888999000000333444444444333000000000111111333888333111111000111000000000l666000000000lll料的平均數(shù)都是5，標準差都是1.33，偏度系數(shù)都是O，但卻發(fā)現(xiàn)三個圖形的不一致。

【引證文獻】

相關(guān)博士學位論文 前1條

1 曾小龍;上市公司分類監(jiān)管研究[D];中南大學;2010年

本文編號：2764546