【摘要】：本文考慮了一個含有違約風(fēng)險的股票市場,股價服從跳擴(kuò)散過程，在這個市場上，如果違約發(fā)生，股票價格會往下掉。投資者連續(xù)調(diào)整資產(chǎn)中投資于股票市場的比例，本文研究了如何選擇最優(yōu)投資策略使得終端財(cái)富效用期望值達(dá)到最大的對數(shù)效用優(yōu)化問題。 JIAO和PHAM (2009)[1]研究了這個模型中的基于CRRA效用最優(yōu)化問題，他們引入了違約條件密度，將不完全市場的最優(yōu)化問題分解成兩個完全市場的最優(yōu)化問題，得到了一個倒向隨機(jī)微分方程，通過其解來刻畫值函數(shù)。與他們不同的是，在本文中，我們主要研究的是基于對數(shù)效用函數(shù)的效用優(yōu)化問題,他們的方法不能直接用在我們的效用函數(shù)。我們改進(jìn)了El Karoui (1981)[2]提出的動態(tài)規(guī)劃原理，得到一個新的倒向隨機(jī)微分方程，用該倒向隨機(jī)微分方程的解來刻畫值函數(shù)，并得到效用最優(yōu)時的投資策略。
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F830.91;O211.63

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2 吳恒煜;呂江林;閔曉平;;有違約風(fēng)險的歐式期權(quán)定價[J];系統(tǒng)工程學(xué)報;2007年05期

3 高凌云;呂U

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