【摘要】： 隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和金融一體化的深入,雙幣種期權(quán)的使用更加廣泛,此時(shí)投資機(jī)構(gòu)和投資者將面臨著更多的風(fēng)險(xiǎn),因此研究使用雙幣種期權(quán)對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)管理具有重要的理論價(jià)值和實(shí)際意義. 本文研究利用雙幣種期權(quán)對(duì)沖的VaR風(fēng)險(xiǎn)管理,通過確定最優(yōu)敲定價(jià)格,盡可能地減小VaR值,使風(fēng)險(xiǎn)得到控制.該研究是具有重要的理論和實(shí)際意義的. 本文在基于使用歐式看跌期權(quán)的VaR風(fēng)險(xiǎn)管理方法的基礎(chǔ)上,研究了固定匯率制度下采用雙幣種看跌期權(quán)進(jìn)行對(duì)沖的VaR風(fēng)險(xiǎn)管理.在本文中特別討論了公司能提供較大對(duì)沖金額且標(biāo)的資產(chǎn)支付連續(xù)紅利時(shí)的VaR風(fēng)險(xiǎn)管理.我們得到了VaR的表達(dá)式以及最優(yōu)敲定價(jià)格,在此基礎(chǔ)上我們對(duì)結(jié)論進(jìn)行了數(shù)值計(jì)算驗(yàn)證和比較靜態(tài)分析.研究發(fā)現(xiàn)使用雙幣種期權(quán)對(duì)沖的VaR風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)國(guó)內(nèi)投資者購(gòu)買外國(guó)股票時(shí)可以同時(shí)控制股票風(fēng)險(xiǎn)以及匯率風(fēng)險(xiǎn),因此該研究及結(jié)果具有重要的實(shí)際價(jià)值. 本篇論文由四章構(gòu)成： 第一章主要介紹本文的研究背景和總體框架. 第二章介紹歐式期權(quán)完備市場(chǎng)上的假設(shè),雙幣種期權(quán)的定價(jià)公式以及VaR風(fēng)險(xiǎn)管理的基本思想與方法等預(yù)備知識(shí). 第三章介紹在股票頭寸中使用歐式看跌期權(quán)進(jìn)行對(duì)沖的VaR風(fēng)險(xiǎn)管理,以及不同情況下最優(yōu)敲定價(jià)格的選擇. 第四章介紹在固定匯率制度下,使用雙幣種看跌期權(quán)對(duì)股票頭寸進(jìn)行對(duì)沖的VaR風(fēng)險(xiǎn)管理,重點(diǎn)討論了公司能提供較大對(duì)沖金額時(shí)該如何選擇最優(yōu)敲定價(jià)格,并對(duì)結(jié)論作出了比較靜態(tài)分析與數(shù)值驗(yàn)證.
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F224;F830.9

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2740350