發(fā)布時間：2020-07-03 23:57

【摘要】： 隨著全球經(jīng)濟一體化和金融一體化的深入,雙幣種期權(quán)的使用更加廣泛,此時投資機構(gòu)和投資者將面臨著更多的風險,因此研究使用雙幣種期權(quán)對沖的風險管理具有重要的理論價值和實際意義. 本文研究利用雙幣種期權(quán)對沖的VaR風險管理,通過確定最優(yōu)敲定價格,盡可能地減小VaR值,使風險得到控制.該研究是具有重要的理論和實際意義的. 本文在基于使用歐式看跌期權(quán)的VaR風險管理方法的基礎上,研究了固定匯率制度下采用雙幣種看跌期權(quán)進行對沖的VaR風險管理.在本文中特別討論了公司能提供較大對沖金額且標的資產(chǎn)支付連續(xù)紅利時的VaR風險管理.我們得到了VaR的表達式以及最優(yōu)敲定價格,在此基礎上我們對結(jié)論進行了數(shù)值計算驗證和比較靜態(tài)分析.研究發(fā)現(xiàn)使用雙幣種期權(quán)對沖的VaR風險管理對國內(nèi)投資者購買外國股票時可以同時控制股票風險以及匯率風險,因此該研究及結(jié)果具有重要的實際價值. 本篇論文由四章構(gòu)成： 第一章主要介紹本文的研究背景和總體框架. 第二章介紹歐式期權(quán)完備市場上的假設,雙幣種期權(quán)的定價公式以及VaR風險管理的基本思想與方法等預備知識. 第三章介紹在股票頭寸中使用歐式看跌期權(quán)進行對沖的VaR風險管理,以及不同情況下最優(yōu)敲定價格的選擇. 第四章介紹在固定匯率制度下,使用雙幣種看跌期權(quán)對股票頭寸進行對沖的VaR風險管理,重點討論了公司能提供較大對沖金額時該如何選擇最優(yōu)敲定價格,并對結(jié)論作出了比較靜態(tài)分析與數(shù)值驗證.
【學位授予單位】：湖南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F830.9

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前4條

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本文編號：2740350