【摘要】：企業(yè)并購行為,是發(fā)生并購行為的雙方在自愿平等的條件下,按照雙方同意的方式獲得對方權(quán)益的行為,是企業(yè)在整合資本和經(jīng)營管理過程中一種普遍的行為。藍(lán)色光標(biāo)是創(chuàng)業(yè)板中少數(shù)能以高成長對應(yīng)高市盈率的股票之一,2014年度平均靜態(tài)市盈率達(dá)到51.54倍,截至2015年3月31日收盤,其凈利潤復(fù)合增長率97.6%,復(fù)權(quán)后的股價(jià)也從上市時(shí)的4.2元上漲到36元左右,藍(lán)色光標(biāo)總市值已經(jīng)高達(dá)255億,比起剛上市時(shí)不到30億市值的中小型公司,短短幾年已經(jīng)躍升為傳媒行業(yè)細(xì)分龍頭,可以說是創(chuàng)業(yè)板高股價(jià)、高市盈率、高成長特質(zhì)股票的代表。對于藍(lán)色光標(biāo)企業(yè),其業(yè)績增長的核心推動(dòng)力,是主要通過外延性的收購來產(chǎn)生的。本文首先對國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于并購實(shí)踐的研究情況進(jìn)行了簡介,通過對這些研究的介紹,使我們初步了解了當(dāng)前資本市場上,企業(yè)并購行為的大致情況。更重要的是,通過對這些內(nèi)容的進(jìn)一步了解,為后文對藍(lán)色光標(biāo)并購績效的影響因素及其機(jī)理進(jìn)行研究時(shí)采用的方法提供了幫助。在此基礎(chǔ)上,文章介紹了藍(lán)色光標(biāo)的公司概況、并購歷程,收集了藍(lán)色光標(biāo)2008-2014年間的36次并購交易的數(shù)據(jù),對該企業(yè)在并購過程中特有的經(jīng)驗(yàn)和問題進(jìn)行了簡要介紹。其后,結(jié)合本文選取的研究方法和已有數(shù)據(jù),對并購績效的影響因素進(jìn)行了篩選和歸納。進(jìn)而對這些影響因素展開分析論證,以期找到這些影響因素對并購績效施加影響的方式,闡明各個(gè)影響因素的影響機(jī)理;其中,利用實(shí)證研究法中的事件研究法、會(huì)計(jì)研究法等方法,對影響藍(lán)色光標(biāo)并購行為的外部因素進(jìn)行分析;依靠相關(guān)性分析和線性回歸分析為代表的定量分析方法,對影響藍(lán)色光標(biāo)并購行為的內(nèi)部因素進(jìn)行分析。最后,通過對藍(lán)色光標(biāo)提升并購績效的策略進(jìn)行分析,運(yùn)用超常收益法、主成分分析法、經(jīng)營業(yè)績評價(jià)法、成本收益評價(jià)法等評價(jià)方法,來驗(yàn)證藍(lán)色光標(biāo)的并購行為對其企業(yè)發(fā)展的良好促進(jìn)作用。上述結(jié)果充分考慮了數(shù)據(jù)分析的結(jié)果和藍(lán)色光標(biāo)的并購實(shí)踐,對其未來開展更為有效的并購活動(dòng)提供了有價(jià)值的意見。
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F271;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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1 朱寶憲,王怡凱;1998年中國上市公司并購實(shí)踐的效應(yīng)分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2002年11期

本文編號：2731755