【摘要】： 可轉換債券作為一種金融衍生產品創(chuàng)新,具有股票和債券雙重特性,因而獲得了籌資和避險的雙重功能。自19世紀80年代以來,可轉換債券在國際金融市場迅猛發(fā)展,成為眾多發(fā)達國家國際金融資產的重要組成部分。中國可轉債市場的發(fā)展始于20世紀90年代,經過十余年的發(fā)展,可轉債市場已具有一定的規(guī)模,但與西方發(fā)達國家相比,仍處于初級階段。 國內對可轉換債券的研究從20世紀90年代開始,主要集中在定價方法和條款問題的研究這兩大方面上,雖然對可轉換債券市場體系的研究也有所涉及,但多已時過境遷,與國內當前的發(fā)展現(xiàn)狀有所出入。本論文首先通過對國內外可轉換債券市場的發(fā)展與現(xiàn)狀的闡述,結合數(shù)據比較分析了我國可轉債市場的主要特點,并基于此,詳細的指出了我國可轉換債券市場體系在其五個子系統(tǒng)分別存在的問題。然后分析了在當前我國資本流動性過剩的情況下,發(fā)展可轉換債券市場體系對資本市場的不斷成熟和完善所具有的積極意義。指出了這一創(chuàng)新融資工具的機制設計在解決債權人、管理層及股東等利害相關人之間的利益沖突問題的有效性。在此基礎上,提出我國可轉換債券市場體系的培育和優(yōu)化,可以集中力量在這五個子領域,即可轉換債券市場產品體系、供方體系、需方體系,市場中介以及交易體系,進行逐一拓展,協(xié)調推進。
【學位授予單位】：首都經濟貿易大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F832.51
【圖文】：

⑶ 我國已發(fā)行可轉債企業(yè)的行業(yè)分布不平衡根據中國證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引》，對表3.1中我國已發(fā)行的可轉債的50多家企業(yè)按所屬行業(yè)進行分類，得到圖3.2 我國已上市可轉債企業(yè)行業(yè)分布圖�？梢钥闯�，我國發(fā)行可轉債的企業(yè)中，制造業(yè)無論在發(fā)行數(shù)量還是發(fā)行規(guī)模上都占絕對優(yōu)勢，分別占到了發(fā)債企業(yè)總數(shù)的62%和發(fā)債總額的51%。制造業(yè)企業(yè)多分布在服裝紡織、化工制造、黑色金屬冶煉及延壓加工等方面。值得一提的是，僅占發(fā)債企業(yè)數(shù)量4%的金融企業(yè)，發(fā)債規(guī)模卻占到了總規(guī)模的18%。圖3.2 我國已上市可轉債企業(yè)行業(yè)分布圖⑷ 我國可轉債的發(fā)行條款設計趨同，每家可轉債條款設計大同小異首先，在利率水平上，2006年以前，我國發(fā)行可轉債基本上選擇固定利率，利率水平多集中在1%-1.2%左右。其次

【引證文獻】

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1 孔明明;基于最小二乘蒙特卡洛模擬改進方法的可轉債定價研究[D];西南財經大學;2011年

本文編號：2729868