【摘要】： 在實際的生活當(dāng)中,人們在獲得收入或資金以后,通常都會選擇將其中的一部分用于消費活動,而將另一部分用于各種投資活動,以在將來得到收益。按照投資風(fēng)格的不同,投資活動主要包括儲蓄、購買債券、保險等保守型投資,以及購買股票、基金、外匯等風(fēng)險型投資。在投資組合優(yōu)化理論的研究當(dāng)中,一個重要的研究內(nèi)容就是在考慮消費的情況下,投資者投資于無風(fēng)險的銀行賬戶(或者是債券)和有風(fēng)險的股票,怎樣分配其資金來使得期望效用達到最大。 目前解決這一問題的主要方法是動態(tài)規(guī)劃方法和鞅方法,但這些文獻在考慮投資風(fēng)險資產(chǎn)時大部分僅僅考慮股票,很少有考慮實際中普遍存在的實體經(jīng)濟項目,在實際當(dāng)中,很多實體經(jīng)濟項目也可以作為一種風(fēng)險資產(chǎn)。我們知道,按照投資對象性質(zhì)的不同,投資活動又可以分為兩種：一種是對實體經(jīng)濟項目的直接投資,例如建設(shè)新項目、購買生產(chǎn)資料進行辦廠以及擴大再生產(chǎn)等；另一種是對虛擬經(jīng)濟的間接投資,例如儲蓄、購買股票、債券、基金、金融期貨、期權(quán)等。 本文主要考慮了在通貨膨脹的影響下,投資者在考慮消費的情況下,投資于實體經(jīng)濟項目時的投資組合優(yōu)化問題,我們采用的解決方法是隨機動態(tài)規(guī)劃的方法。 本文第一部分主要介紹了投資組合問題的背景知識,包括研究現(xiàn)代投資組合理論的意義、投資組合理論的發(fā)展?fàn)顩r以及通貨膨脹給生活、生產(chǎn)、投資等所帶來的影響。 第二部分主要是對本文要解決的問題所涉及的預(yù)備知識進行了簡單的陳述。 第三部分闡述了本文所要研究的具體問題以及相應(yīng)的解決方法。 第四部分主要是針對所解決問題的特殊情形(絕對風(fēng)險厭惡情形)給出顯式解,并且具體的給出了幾個數(shù)值例子,并進一步地給出了相關(guān)的經(jīng)濟學(xué)解釋。 第五部分主要是綜合回顧本文,進行進一步的總結(jié)。
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F830.9

【參考文獻】

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本文編號：2729834