【摘要】： 在實(shí)際的生活當(dāng)中,人們?cè)讷@得收入或資金以后,通常都會(huì)選擇將其中的一部分用于消費(fèi)活動(dòng),而將另一部分用于各種投資活動(dòng),以在將來(lái)得到收益。按照投資風(fēng)格的不同,投資活動(dòng)主要包括儲(chǔ)蓄、購(gòu)買(mǎi)債券、保險(xiǎn)等保守型投資,以及購(gòu)買(mǎi)股票、基金、外匯等風(fēng)險(xiǎn)型投資。在投資組合優(yōu)化理論的研究當(dāng)中,一個(gè)重要的研究?jī)?nèi)容就是在考慮消費(fèi)的情況下,投資者投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的銀行賬戶(或者是債券)和有風(fēng)險(xiǎn)的股票,怎樣分配其資金來(lái)使得期望效用達(dá)到最大。 目前解決這一問(wèn)題的主要方法是動(dòng)態(tài)規(guī)劃方法和鞅方法,但這些文獻(xiàn)在考慮投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)大部分僅僅考慮股票,很少有考慮實(shí)際中普遍存在的實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目,在實(shí)際當(dāng)中,很多實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目也可以作為一種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。我們知道,按照投資對(duì)象性質(zhì)的不同,投資活動(dòng)又可以分為兩種：一種是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目的直接投資,例如建設(shè)新項(xiàng)目、購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)資料進(jìn)行辦廠以及擴(kuò)大再生產(chǎn)等；另一種是對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的間接投資,例如儲(chǔ)蓄、購(gòu)買(mǎi)股票、債券、基金、金融期貨、期權(quán)等。 本文主要考慮了在通貨膨脹的影響下,投資者在考慮消費(fèi)的情況下,投資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目時(shí)的投資組合優(yōu)化問(wèn)題,我們采用的解決方法是隨機(jī)動(dòng)態(tài)規(guī)劃的方法。 本文第一部分主要介紹了投資組合問(wèn)題的背景知識(shí),包括研究現(xiàn)代投資組合理論的意義、投資組合理論的發(fā)展?fàn)顩r以及通貨膨脹給生活、生產(chǎn)、投資等所帶來(lái)的影響。 第二部分主要是對(duì)本文要解決的問(wèn)題所涉及的預(yù)備知識(shí)進(jìn)行了簡(jiǎn)單的陳述。 第三部分闡述了本文所要研究的具體問(wèn)題以及相應(yīng)的解決方法。 第四部分主要是針對(duì)所解決問(wèn)題的特殊情形(絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡情形)給出顯式解,并且具體的給出了幾個(gè)數(shù)值例子,并進(jìn)一步地給出了相關(guān)的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋。 第五部分主要是綜合回顧本文,進(jìn)行進(jìn)一步的總結(jié)。
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F830.9

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前5條

1 ;A DIRECT METHOD IN OPTIMAL PORTFOLIO AND CONSUMPTION CHOICE[J];Applied Mathematics:A Journal of Chinese Universities(Series B);1996年03期

2 朱書(shū)尚,李端,周迅宇,汪壽陽(yáng);論投資組合與金融優(yōu)化——對(duì)理論研究和實(shí)踐的分析與反思[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2004年06期

3 徐麗梅;;現(xiàn)代投資組合理論及其分支的發(fā)展綜述[J];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報(bào);2006年04期

4 王光臣;吳臻;;一類(lèi)終端財(cái)富期望效用最大化問(wèn)題:通貨膨脹情形[J];應(yīng)用概率統(tǒng)計(jì);2009年04期

5 丁傳明,鄒捷中;考慮通貨膨脹影響的最優(yōu)消費(fèi)投資模型[J];中南大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2004年01期

本文編號(hào)：2729834