【摘要】： 金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的研究一直是人們關(guān)注的問(wèn)題。這種風(fēng)險(xiǎn)主要是由于金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)引起的。因此,價(jià)格波動(dòng)的估計(jì)和預(yù)測(cè)便成為風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的核心問(wèn)題,成為各國(guó)學(xué)者研究的焦點(diǎn)問(wèn)題。Markowitz最早將數(shù)學(xué)概念引入到波動(dòng)的研究中,提出了用樣本方差來(lái)度量波動(dòng)的方法。在他之后,各國(guó)學(xué)者相繼提出了一些估計(jì)波動(dòng)的模型,但這些模型都假設(shè)波動(dòng)是不隨時(shí)間變化的。隨著認(rèn)識(shí)的不斷深入,人們逐漸發(fā)現(xiàn)波動(dòng)不隨時(shí)間變化的假設(shè)是不盡合理的。上世紀(jì)八十年代,自回歸條件異方差模型和隨機(jī)波動(dòng)模型的提出,開(kāi)始了時(shí)變波動(dòng)領(lǐng)域的定量模型化研究。 隨機(jī)波動(dòng)模型作為金融市場(chǎng)波動(dòng)量化研究的一種重要模型,其參數(shù)估計(jì)問(wèn)題是近十余年來(lái)該領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)。本文重點(diǎn)討論了廣義矩估計(jì)法、馬爾可夫鏈蒙特卡羅方法和有效矩估計(jì)法這三種各具特點(diǎn)的隨機(jī)波動(dòng)模型的參數(shù)估計(jì)方法。廣義矩估計(jì)法是最早用于SV模型的估計(jì)方法之一,這種方法的最大特點(diǎn)就是簡(jiǎn)單;馬爾可夫鏈蒙特卡羅方法是近十余年來(lái)興起的一種數(shù)值計(jì)算方法,以其得到的估計(jì)量的良好的統(tǒng)計(jì)特性而聞名;有效矩估計(jì)法是較新的一種參數(shù)估計(jì)方法,其想法獨(dú)特新穎且在大樣本下得到的統(tǒng)計(jì)量的特性與馬爾可夫鏈蒙特卡羅方法相當(dāng)。 論文首先簡(jiǎn)要分析了隨機(jī)波動(dòng)模型,并綜述了模型的參數(shù)估計(jì)方法。然后重點(diǎn)討論了廣義矩估計(jì)法、馬爾可夫鏈蒙特卡羅方法和有效矩估計(jì)法等三種參數(shù)估計(jì)方法的理論及其在隨機(jī)波動(dòng)模型中的具體應(yīng)用,并用我國(guó)股市的數(shù)據(jù)對(duì)每種參數(shù)估計(jì)方法進(jìn)行了實(shí)證研究。最后比較了三種參數(shù)估計(jì)方法在我國(guó)股市實(shí)證研究中的效果。
【學(xué)位授予單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F830.9

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 盧素;劉金山;;隨機(jī)波動(dòng)模型的參數(shù)估計(jì)方法[J];佛山科學(xué)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2011年01期

本文編號(hào)：2726324