【摘要】： 隨著一系列改革政策的實(shí)施,中國股市近年出現(xiàn)空前繁榮的景象,吸引了大量的投資者的進(jìn)入。對于投資者來說,理性的投資決策是建立在清楚認(rèn)識(shí)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的基礎(chǔ)之上的。而要做到這一點(diǎn),具備有效的評估價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的理論工具十分重要。 資本資產(chǎn)定價(jià)模型是這一研究領(lǐng)域非常重要的理論成果。但是,大多實(shí)證檢驗(yàn)顯示這一模型在實(shí)際中并不能十分有效的解釋預(yù)期報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。于是,人們開始對其進(jìn)行補(bǔ)充調(diào)整,便出現(xiàn)了條件資本資產(chǎn)定價(jià)模型,并在很多實(shí)證檢驗(yàn)中被證明有效。那么,究竟什么是資本資產(chǎn)定價(jià)模型、條件資本資產(chǎn)定價(jià)模型,他們能不能有效地反映中國股市的收益風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)的情況,為中國投資者提供指導(dǎo)呢?這些問題就是本文所要回答的。 本文首先通過回顧國內(nèi)外的相關(guān)文獻(xiàn),介紹資本資產(chǎn)定價(jià)模型和條件資本資產(chǎn)定價(jià)模型的具體形式,以及他們的實(shí)證檢驗(yàn)成果,明確了這一領(lǐng)域研究的主要發(fā)展方向;然后利用不同發(fā)展方向的檢驗(yàn)?zāi)Ｐ突蚱浜喕Ｐ蛯χ袊墒羞M(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn),并得出目前的條件CAPM對中國股市投資收益和風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)的關(guān)系的解釋能力還不夠全面的結(jié)論。
【學(xué)位授予單位】：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2007
【分類號(hào)】：F832.51;F224

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 何科嘉;流動(dòng)性調(diào)整下的定價(jià)模型[D];廈門大學(xué);2009年

2 牛晉霞;風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系[D];山西大學(xué);2009年

本文編號(hào)：2717232