【摘要】： 金融波動的持續(xù)性是金融市場中的一個重要現(xiàn)象之一,這種持續(xù)性是否具有長記憶性對投資組合的選擇,資產(chǎn)風險的管理等諸多問題有很大幫助。在有效市場假說的框架下,信息對市場波動的影響都會通過市場完善而迅速的反饋機制及時地反映到價格中去,也就是說當前信息對未來影響很小。然而,諸多的事實說明并非如此,往往金融市場的波動具有持續(xù)性并且還具有長記憶性。這種記憶性的存在與否會對金融市場產(chǎn)生重大的影響。本文運用長記憶性的FIGARCH模型對中國股市持續(xù)性和長記憶性進行實證研究。在實證分析中,首先對我國上證和深證股市日收盤價格的對數(shù)收益率基本統(tǒng)計分析,結(jié)果表明其具有尖峰肥尾特征,初步斷定具有ARCH效應,進而再進行了ARCH效應和長記憶性的檢驗,最后進行FIGARCH模型估計。通過這些分析和檢驗,其結(jié)果表明我國股市波動存在長記憶性。
【學位授予單位】：華中科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2006
【分類號】：F832.51;F224

【引證文獻】

相關(guān)碩士學位論文 前4條

1 楊娟;基于ARCH模型族的中國沿海煤炭運價波動性研究[D];大連海事大學;2011年

2 楊二鵬;非參數(shù)異方差模型在滬深股市中的應用研究[D];西安理工大學;2010年

3 唐成曉;基于極值理論的白銀期貨市場風險度量研究[D];浙江工商大學;2012年

4 謝俊;徑流時間序列的長記憶特性分析[D];華中科技大學;2012年

本文編號：2717196