【摘要】： 市場有效性假說作為現(xiàn)代金融投資理論的基石,因其具有直觀的理論與實(shí)踐意義,國內(nèi)外許多學(xué)者已經(jīng)利用該理論對(duì)各國股票市場作了大量的實(shí)證研究,為更加深入的認(rèn)識(shí)股票市場以及更好的選擇投資策略提供了理論和實(shí)證上的支持。自1990年11月之后,中國的股票市場不斷發(fā)展壯大,逐漸成為我國市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。雖然如此,中國股票市場是否達(dá)到了弱式有效性卻仍在爭論當(dāng)中。 俄羅斯股票市場與中國股票市場同齡,也都經(jīng)歷了各種制度和規(guī)范的改革,但是令人驚訝的是,中俄兩國股票市場在有效性方面卻呈現(xiàn)出較大的差異。文章主要對(duì)中國上海市場和俄羅斯市場進(jìn)行對(duì)比分析,通過對(duì)比分析來看出我國市場的實(shí)際情況和是否有效。通過分析結(jié)果對(duì)中國股票市場的發(fā)展完善提出建議。 文章共分五個(gè)部分:第一部分主要闡述研究背景、意義,說明研究的內(nèi)容、方法和創(chuàng)新之處;第二部分是有效市場理論文獻(xiàn)評(píng)述:敘述有效市場假說的形成與發(fā)展、定義和分類,闡述了論文后面研究分析的理論基礎(chǔ)。同時(shí)對(duì)有效市場檢驗(yàn)方法進(jìn)行歸納;第三部分是對(duì)中俄兩國股票市場有效性的實(shí)證研究:說明檢驗(yàn)方式,數(shù)據(jù)選擇和描述以及檢驗(yàn)結(jié)果分析;第四部分是對(duì)中俄兩國股票市場有效性比較分析:根據(jù)第三章得出的結(jié)論,對(duì)我國股票市場無效性的原因進(jìn)行了分析,同時(shí)剖析俄羅斯股票市場弱式有效的原因,并將兩者進(jìn)行比較;第五部分對(duì)全文進(jìn)行總結(jié)。
【學(xué)位授予單位】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號(hào)】：F832.51;F831.51;F224
【圖文】：

息進(jìn)行投資決策，則任何投資者都不可能通過任何方法使用這些公開信息進(jìn)行分析超額收益。這意味著基本面分析法在該市場的失效。③ 強(qiáng)式有效。如果證券市場價(jià)格能夠反映所有可知信息，無論是公開的信息公開的內(nèi)幕信息，則市場就是強(qiáng)式有效。那些利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易的市場參與者得超額收益。它是市場有效的最高層次。在強(qiáng)式有效市場中，任何人都不會(huì)獲得超額這三種市場關(guān)系如下圖。

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 李慧;基于信息熵的中美股市有效性比較研究[D];大連理工大學(xué);2010年

2 謝靜;我國創(chuàng)業(yè)板市場有效性實(shí)證研究[D];山東財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

本文編號(hào)：2717139