發(fā)布時(shí)間：2020-06-15 09:59

【摘要】： 隨著我國金融業(yè)的全面開放和金融市場(chǎng)進(jìn)一步的完善發(fā)展,越來越多的金融衍生工具會(huì)出現(xiàn)在金融市場(chǎng)上。2006年9月8日中國金融期貨交易所在上海成立。首只滬深300股指期貨合約即將推出,券商在此情況下,如何同期貨公司合作拓展自身的業(yè)務(wù),既是業(yè)內(nèi)人士,也是金融專家們共同關(guān)注的問題。 大量閱讀國內(nèi)外有關(guān)股指期貨的文獻(xiàn)之后,我們可以發(fā)現(xiàn),目前國內(nèi)外研究者們主要是對(duì)股票指數(shù)的期貨和現(xiàn)貨進(jìn)行協(xié)整研究,或者是對(duì)其進(jìn)行套期保值研究,或者是對(duì)股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)控制等進(jìn)行研究。至今還不能找到一篇把國內(nèi)的股票指數(shù)和國外股票指數(shù)作聯(lián)動(dòng)性的研究。然而對(duì)于經(jīng)濟(jì)全球化的現(xiàn)在,國內(nèi)國外的關(guān)聯(lián)性是非常大的,于是對(duì)其及應(yīng)用的研究具有重要的實(shí)際意義和長遠(yuǎn)意義。 美國次貸危機(jī)對(duì)我國股票市場(chǎng)的影響有多大?本文通過對(duì)世界上最有影響、使用最廣的美國道·瓊斯行業(yè)分塊指數(shù)和我國滬深300行業(yè)分塊指數(shù)作聯(lián)動(dòng)性研究。本文試圖采用協(xié)整理論和基于VAR的Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)方法來探求道瓊斯行業(yè)分塊指數(shù)和滬深300行業(yè)分塊指數(shù)的關(guān)聯(lián)性,并將指數(shù)聯(lián)動(dòng)性和時(shí)間序列的VAR模型相結(jié)合建立ECM模型。研究結(jié)果表明道·瓊斯指數(shù)與滬深300指數(shù)之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系,并建立誤差修正模型來反映這種關(guān)系,模型具有較好的擬合度。期望此研究對(duì)我國即將推出的滬深300指數(shù)期貨有一定的參考價(jià)值。 本文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)如下: 1.將國外的道瓊斯的行業(yè)分塊指數(shù)和國內(nèi)的滬深300指數(shù)相對(duì)應(yīng)的行業(yè)分塊指數(shù)之間做聯(lián)動(dòng)性研究,對(duì)我國即將推出的股指期貨具有重要的理論意義。 2.對(duì)道瓊斯行業(yè)分塊指數(shù)和對(duì)應(yīng)的滬深300行業(yè)分塊指數(shù)均建立誤差修正模型,該模型對(duì)滬深300指數(shù)的調(diào)整力度是相當(dāng)大的。
【學(xué)位授予單位】：武漢理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號(hào)】：F224;F832.51;F831.51

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本文編號(hào)：2714254