【摘要】： 我國基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)未來收益證券化的試點(diǎn)已經(jīng)推出,但大規(guī)模推行尚存在諸多障礙。本文主要研究當(dāng)前存在的這些障礙以及采取何種對策的問題。該研究將有助于我國基礎(chǔ)設(shè)施證券化向更深層次和大范圍開展,具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。 在文章的開始部分,即第一章和第二章中:本文首先對基礎(chǔ)設(shè)施未來收益證券化的理論基礎(chǔ)進(jìn)行一般性介紹,主要包括對國內(nèi)外有關(guān)資產(chǎn)證券化文獻(xiàn)的綜述以及基礎(chǔ)設(shè)施未來收益證券化的相關(guān)概念、基本交易架構(gòu)和相關(guān)定價理論的介紹;接著,從國內(nèi)開展資產(chǎn)證券化的有利環(huán)境、開展基礎(chǔ)設(shè)施未來收益證券化的理論可行性及現(xiàn)實(shí)必要性三個方面對中國開展基礎(chǔ)設(shè)施未來收益證券化的動力進(jìn)行了分析。 在文章的主體部分,即第三章和第四章:本文首先從兩個國內(nèi)比較典型案例的分析出發(fā),從多層次,多角度的分析了當(dāng)前在中國開展基礎(chǔ)設(shè)施未來收益證券化所面臨的種種障礙:難以實(shí)現(xiàn)真實(shí)出售、特殊目的載體(SPV)設(shè)立和操作存在困難、會計制度和稅收制度的制約以及信用增級手段缺乏等;最后,針對這些障礙,提出了若干對策和建議,同時,還重點(diǎn)對如何充分發(fā)揮投資銀行在開展基礎(chǔ)設(shè)施未來收益證券化中的作用進(jìn)行了分析。 本文的主要觀點(diǎn)如下: 第一,基礎(chǔ)設(shè)施未來收益在可轉(zhuǎn)讓性的認(rèn)定以及現(xiàn)金流的特征方面與信貸資產(chǎn)有所不同�；A(chǔ)設(shè)施未來收益證券化與一般意義上的銀行信貸資產(chǎn)證券化存在不同的特點(diǎn)。 第二,基礎(chǔ)設(shè)施未來收益證券化為處于融資困境中的我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供了一條新的融資途徑,但當(dāng)前開展基礎(chǔ)設(shè)施未來收益證券化還面臨著很多障礙。 第三,盡管我國基礎(chǔ)設(shè)施未來收益證券化的試點(diǎn)已經(jīng)推出,但這種交易結(jié)構(gòu)尚不能大規(guī)模的進(jìn)行推廣�；A(chǔ)設(shè)施未來收益證券化的大規(guī)模的推行必須實(shí)現(xiàn)真正意義上的真實(shí)銷售。此外,信用增級也非常重要。
【學(xué)位授予單位】：廈門大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類號】：F832.51

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本文編號：2714264